|
Chúng tôi cho rằng SCS có khả năng hoàn thành kế hoạch kinh doanh đặt ra cho năm 2018 và kết quả kinh doanh của SCS sẽ tiếp tục tăng trưởng trong trung – dài hạn, nhờ:
(1) Lượng hàng hóa qua các sân bay Việt Nam dự kiến đạt tỷ lệ tăng trưởng kép 15%/năm, theo Cục Hàng không Dân dụng Việt Nam (CAAV).
(2) Là doanh nghiệp duy nhất trong ngành dịch vụ hàng hóa hàng không còn dư địa mở rộng công suất nhà ga hàng hóa tại sân bay Tân Sơn Nhất. (3) Được hỗ trợ từ các cổ đông lớn.
Một số rủi ro ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của SCS:
- Tình trạng quá tải tại sân bay Tân Sơn Nhất hiện nay sẽ làm giới hạn mức tăng trưởng hàng hóa thông qua cảng này trong ngắn hạn.
- Thương mại hàng hóa đình trệ. Mức định giá của cổ phiếu SCS trên thị trường hiện nay khá cao khi được giao dịch quanh mức P/E trailing là 24, cao hơn mức P/E trailing bình quân của các doanh nghiệp so sánh cùng ngành, cùng với một số rủi ro trên, chúng tôi đưa ra khuyến nghị THEO DÕI đối với cổ phiếu SCS.
|