|
Tóm tắt:
|
Nhu cầu điện được dự báo sẽ tăng với tốc độ tăng trưởng hàng năm khoảng10% cho giai đoạn 2018-2030 nhờ tăng trưởng nhu cầu sử dụng điện ở khu vực sản xuất và xây dựng. Vì vậy, sản lượng đầu ra được đảm bảo do nhu cầu sử dụng điện tăng trong thời gian tới. Tuy nhiên, ngoài kết quả kinh doanh kém khả quan trong năm 2018, hiện tượng mưa ít hơn mức trung bình được Trung tâm khí tượng thủy văn Quốc gia dự báo còn kéo dài tới năm 2022 khiến diễn biến tình hình thủy văn là rủi ro lớn nhất đối với việc doanh thu của CHP tiếp tục sụt giảm trong 4 năm tới. P/E trailing của CHP là 30 lần trong khi đó P/E trailing trung bình 4 doanh nghiệp thủy điện tương đồng nhất về công suất và vị trí địa lý (SBA, S4A, VSH, SJD) là 9 lần. Chúng tôi khuyến nghị BÁN với mức giá hiện tại là 21.800 đồng/cổ phiếu.
|
|
|
|
|