|
Tóm tắt:
|
Vào ngày 15/05/2019, HBC đóng cửa tại mức 17.400 đồng/ cổ phần, giao dịch tại mức P/E pha loãng 2019 là 5,8 lần, khá hấp dẫn so với mức P/E trượt trung bình của các công ty cùng ngành là 7,3 lần. Chúng tôi duy trì khuyến nghị OUTPERFORM đối với cổ phiếu HBC với giá mục tiêu một năm ở kịch bản cơ sở là 21.600 đồng/ cổ phần, duy trì mức P/E mục tiêu năm 2019 của cổ phiếu này là 7,1 lần với dự phóng EPS pha loãng là 3.020 đồng/ cổ phần theo đó tiềm năng tăng giá đối với cổ phiếu này là 24%.
Những điểm tích cực: (1) Nguồn backlog cuối năm 2018 dồi dào cùng với lượng ký mới ở mức hợp lý đảm bảo tăng trưởng trong thời gian tới. Tăng trưởng doanh thu sẽ phần nào hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận của Công ty; (2) Kỳ vọng Công ty tiếp tục cải thiện quản lý các khoản phải thu, cùng với đợt tăng vốn với Hyundai Elevator thành công sẽ giúp Công ty cân đối vốn lưu động tốt hơn, tăng cường tiềm lực tài chính để thi công nhiều dự án hơn, và đẩy mạnh tính minh bạch của Công ty; (3) Kết quả kinh doanh của dự án Ascent Lakeside và Long Thới ghi nhận một phần trong năm 2019 hỗ trợ kết quả chung năm nay; và (4) Thoái vốn từ các dự án bất động sản 1C Tôn Thất Thuyết và Phước Lộc Thọ vẫn là yếu tố hỗ trợ giá và tạo lợi nhuận bất thường cho cổ phiếu này về trung hạn.
|
|
|
|
|