|
Tóm tắt:
|
SBS sử dụng kết hợp giữa phương pháp xác định giá trị tài sản ròng (‘NAV’) và phương pháp so sánh (PE) để ước tính giá trị hợp lý cho cổ phiếu SCR trong đó NAV vẫn là phương pháp chủ đạo. SBSC ước tính giá trị NAV trên cơ sở giá có thể thực hiện được đối với các dự án và sử dụng tỷ lệ chiết khấu là 15%/năm khi cần thiết. Theo ước tính của SBSC tới thời điểm tháng 10/2010, giá trị tài sản ròng trên mỗi cổ phiếu của Sacomreal dao động từ VND37,200 – VND40,600/cổ phiếu, tùy theo mức thặng dự trên NAV từ 10%-20%. Khi sử dụng PE,SBSC chọn ra 9 công ty phát triển bất động sản có tính chất tương đồng để chọn mức PE bình quân ngành; EPS được sử dụng là EPS ước tính theo LNST 2010 do SBS dự phóng. Kết quả của hai phương pháp định giá này cho kết quả giá trị cổ phiếu của Sacomreal được dao động từ VND41,600 – VND43,600/cổ phiếu.SBSC khuyến nghị NẮM GIỮ cổ phiếu Sacomreal với giá mục tiêu VND 42,600/cổ phiếu.
|
|
|
|
|