|
Tóm tắt:
|
Cổ tức tiền mặt ổn định, PHR cho biết sẽ duy trì cổ tức tiền mặt hàng năm ở mức 3.000 đồng/cp (khoảng 210 tỷ đồng/năm), tương ứng với lợi tức cổ tức hấp dẫn khoảng 10,1%. Với mức cổ tức này thì tỷ lệ cổ tức/LNST của PHR là khoảng 51%. MBKE ước tính với dòng tiền từ hoạt động kinh doanh ròng (sau khi đầu tư tài sản cố định) hàng năm khoảng 200 tỷ đồng và khoản tiền mặt của PHR khoảng 445 tỷ đồng thì công ty hoàn toàn có thể duy trì sự bền vững của mức cổ tức này trong vài năm tới. Định giá hợp lý, PE dự phóng 2013 của PHR khá hợp lý ở mức 7,2 lần và giá mục tiêu 31.300 đồng/cp của MBKE chỉ cao hơn gần 3% so với giá hiện tại của PHR. Hơn nữa, triển vọng ngành cao su đang khó khăn và chưa có dấu hiệu hồi phục trong năm 2014. Vì vậy, MBKE giữ nguyên khuyến nghị NẮM GIỮ đối với PHR.
|
|
|
|
|