|
Triển vọng kinh tế Việt Nam năm 2026: Thu hoạch sớm từ Cải cách Thể chế
Năm 2026 đánh dấu năm đầu tiên của Kế hoạch phát triển kinh tế – xã hội 5 năm (2026–2030), đồng thời cũng có thể là chu kỳ chính sách tham vọng nhất trong lịch sử của Việt Nam. Chính phủ đặt mục tiêu tăng trưởng GDP 10%, thể hiện quyết tâm rút ngắn khoảng cách phát triển với các nước trong khu vực và tiến gần hơn đến nhóm quốc gia thu nhập trung bình cao trong thập kỷ tới. Với đà cải cách đang đẩy mạnh và chính sách điều hành ngày càng linh hoạt, năm 2026 có thể trở thành bước ngoặt đột phá nếu quá trình thực thi được triển khai hiệu quả. Nền móng đã chắc chắn, và yếu tố quyết định giờ đây chính là năng lực triển khai.
Tâm điểm động lực tăng trưởng trong nước
Trong bối cảnh nhu cầu bên ngoài vẫn chịu ảnh hưởng bởi bất ổn toàn cầu, các động lực tăng trưởng nội địa sẽ đóng vai trò then chốt. Đầu tư công vào hạ tầng và tiêu dùng hộ gia đình được kỳ vọng dẫn dắt đà tăng trưởng, nhờ chính sách tài khóa mở rộng và niềm tin thu nhập cải thiện (được củng cố bởi các biện pháp hỗ trợ như giảm thuế VAT hoặc thuế TNCN). Chính phủ tập trung đẩy nhanh giải ngân đầu tư công và phát triển chuỗi giá trị nội địa, nhằm duy trì đà tăng trưởng bền vững. Về trung hạn, chất lượng của nhu cầu nội địa, thay vì chỉ là quy mô sẽ trở thành yếu tố quyết định, hướng tới mô hình tăng trưởng dựa trên năng suất và hiệu quả.
Chính sách tiền tệ: Bước sang trang mới
Việc xóa bỏ trần tăng trưởng tín dụng đánh dấu một bước tiến quan trọng trong quá trình hiện đại hóa khuôn khổ chính sách tiền tệ. Thay đổi quan trọng này cho phép các ngân hàng phân bổ vốn hiệu quả hơn, gắn tăng trưởng tín dụng với quản trị rủi ro và lợi nhuận, thay vì chạy theo quy mô tín dụng đơn thuần. Trong kịch bản cơ sở, lãi suất được kỳ vọng duy trì ổn định; còn trong trường hợp thuận lợi, lãi suất điều hành có thể giảm thêm khoảng 50 điểm cơ bản, tạo điều kiện thúc đẩy tín dụng và đầu tư kinh doanh. Dù áp lực tỷ giá có thể vẫn còn, mức độ biến động được dự báo giảm so với năm 2025, nhờ chi phí USD toàn cầu thấp hơn và quản lý thanh khoản ngoại hối hiệu quả hơn.
|