|
Tóm tắt:
|
Lợi nhuận giảm nhưng triển vọng sáng
Với sự thiếu vắng hỗ trợ từ các nguồn thu bất thường và chi phí dự phòng gia tăng, lợi nhuận của ACB giảm sâu (-38.7% svck trong Q4/25), khiến lợi nhuận cả năm của ACB giảm 6,9% svck (chỉ đạt hơn 19,5 nghìn tỷ và thấp hơn 12% sv dự phóng và chỉ hoàn thành 85% KHKD). Tuy tăng trưởng tín dụng không quá lệch pha so với kỳ vọng, thu nhập lãi thuần lại tương đối kém tích cực (-3.2% svck hay -5.9% svkv.), kỳ vọng tăng trưởng tích cực hơn (+21.9%%) nhờ tín dụng bền bỉ và NIM hồi phục. Chi phí dự phòng tăng mạnh trong Q4/25 hơn 13 lần và cao hơn 17% dự phóng, tuy nhiên, chất lượng cải thiện rõ nét cho thấy đây có thể là sự chủ động của ngân hàng trong việc kiểm soát chất lượng hơn tài sản. chi phí dự phòng giảm nhẹ gần 3% trong năm 2026. Nhìn chung, triển vọng lợi nhuận của ACB sẽ tích cực hơn nhiều cho năm 2026 (LNTT +21.5% svck. với hỗ trợ từ nền thấp trong năm 2025 và “bình thường hóa” trong cơ cấu thu chi.
|
|
|
|
|