|
Tóm tắt:
|
Giá cổ phiếu đã giảm 19% kể từ lần cập nhật gần nhất của chúng tôi do lo ngại về tác động của AI đối với lĩnh vực dịch vụ CNTT và lực bán ra trên thị trường chung do căng thẳng ở Trung Đông. Cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức P/E 13,7 lần dựa trên lợi nhuận dự phóng 2026, gần mức -2SD (2021-2026). Tuy nhiên, chúng tôi duy trì dự phóng LNTT 2026 ở mức 14.933 tỷ đồng (+14,5% svck) nhờ doanh thu ký mới cải thiện trong nửa cuối 2025, tăng trưởng ổn định tại thị trường lớn Nhật Bản, sự hỗ trợ của mảng dịch vụ viễn thông và xu hướng chuyển dịch dần sang các dịch vụ giá trị cao hơn của công ty khi ứng dụng AI gia tăng, dù rằng áp lực cạnh tranh với các nhà cung cấp dịch vụ khác cũng ngày càng tăng. Giá mục tiêu của chúng tôi đến cuối 2026 là 118.100 đồng/cp, thấp hơn cập nhật trước 3% do giảm mức P/E theo các công ty cùng ngành, tương ứng với tổng tỷ suất lợi nhuận 52,8%. Khuyến nghị MUA.
|
|
|
|
|