Cổ phiếu HSG của Công ty cổ phần Tập đoàn Hoa Sen đã trải qua 2 phiên giảm sàn liên tiếp. Trong khoảng 1 tháng nay, cổ phiếu này chỉ có 4 phiên tăng giá, còn lại là giảm và giảm sàn.
Thông tin gần đây nhất tác động giá cổ phiếu chính là việc lợi nhuận quý II niên độ tài chính 2017 - 2018 giảm 79%, chỉ đạt 86,7 tỷ đồng. Các loại chi phí trong quý đều tăng mạnh chính là nguyên nhân suy giảm lợi nhuận. Chi phí tài chính tăng 33%, chi phí bán hàng tăng 35%, đặc biệt chi phí quản lý tăng tới 89% do chi phí nhân viên quản lý gấp 3,7 lần. Trong chi phí tài chính, chi phí lãi vay gấp 1,7 lần đạt 216 tỷ đồng.
Tính chung nửa niên độ, HSG có lãi giảm 51%, chỉ đạt 420 tỷ đồng, hoàn thành 31% kế hoạch năm.
Do kết quả quý II kém khả quan, HSC điều chỉnh giảm dự báo năm 2018 của HSG với doanh thu thuần 31.556 tỷ đồng (tăng trưởng 20,7% so với năm trước) và LNST đạt 981,3 tỷ đồng (giảm 26,3% so với năm trước).
Theo HSC, HSG có thể sẽ hạch toán lợi nhuận không thường xuyên trong năm nay. Cụ thể, Cảng quốc tế Hoa Sen Gemadept – HSG đã ký hợp đồng chính thức với người mua trong quý I. Năm ngoái, công ty đã ký biên bản ghi nhớ và nhận 10% tiền đặt cọc. Công ty dự kiến sẽ ghi nhận 120 tỷ đồng LNTT từ thương vụ này, dự kiến hoàn tất trong 6 tháng cuối năm 2018.
Việc hạch toán lợi nhuận từ thương vụ này đã bị trì hoãn trong 1 năm kể từ thời điểm ký hợp đồng. HSC cho rằng sự trì hoãn này là do một số vấn đề kỹ thuật liên quan đến thay đổi giấy phép kinh doanh. Do công ty thay đổi mục đích sử dụng cảng, và cho đến khi thay đổi này được thông qua thì không thể hạch toán lợi nhuận.
Công ty đang tìm kiếm người mua cho 3 dự án BĐS tại quận 2 và quận 9, TP HCM. Khu đất rộng 969 m2 tại đường Trần Não, quận 2 được định giá là 180 tỷ đồng trong khi giá gốc chỉ là 70 tỷ đồng. Công ty còn dự kiến bán 2 khu đất tại quận 9 (Phước Long B với diện tích 8.000 m2 và Hoa Sen Riverview với diện tích 15.000 m2) trong năm nay.
Công ty đã đầu tư khoảng 45 tỷ đồng vào mỗi dự án. Do còn thiếu thông tin liên quan nên báo cáo HSC không bao gồm lợi nhuận tiềm năng từ các dự án này vào mô hình dự báo của mình. Tuy vậy, lợi nhuận tiềm năng rõ ràng từ bán 3 dự án này là 70 - 120 tỷ đồng.
Trường hợp khả dĩ nhất là các thương vụ trên có thể đóng góp khoảng 190- 240 tỷ đồng lợi nhuận không thường xuyên trong năm nay và nhờ vậy phần nào phù đắp cho kết quả kém khả quan từ hoạt động kinh doanh chính. Tuy nhiên, con số dự báo lợi nhuận hiện tại đã bao gồm lợi nhuận tiềm năng từ Cảng quốc tế HSG Gemadept nhưng chưa tính đến đóng góp từ các dự án BĐS.
Báo cáo HSC cũng bày tỏ lo ngại về vấn đề quản trị doanh nghiệp của công ty. Lợi nhuận giảm mạnh trong 6 tháng đầu năm do ảnh hưởng từ chính sách quản lý tồn kho. Bên cạnh đó là một số vấn đề khác với hệ thống phân phối, tồn kho và giao dịch với các công ty liên quan.
Tuy nhiên, trong thời gian tới tình hình sẽ khả quan hơn, dự báo kết quả kinh doanh trong những tháng cuối năm được cải thiện đáng kể. Tỷ suất lợi nhuận vẫn giảm do sản xuất CRC nội bộ tăng khá chậm dẫn đến chi phí đầu vào cao nếu không tăng tỷ lệ sử dụng công suất ở đây, song đây chỉ là vấn đề về thời gian.
KHỔNG CHIÊM
Tuyên bố trách nhiệm: Bài viết được lấy nguyên văn từ nguồn tin nêu trên. Mọi thắc mắc về nội dung bài viết xin liên hệ trực tiếp với tác giả. Chúng tôi sẽ sửa, hoặc xóa bài viết nếu nhận được yêu cầu từ phía tác giả hoặc nếu bài gốc được sửa, hoặc xóa, nhưng vẫn bảo đảm nội dung được lấy nguyên văn từ bản gốc.