|
BVSC cho rằng thu nhập của KBC trong 2018 và 2019 sẽ có chất lượng tốt hơn thay vì hoạt động ghi nhận một lần (bán tài sản) như năm 2017.
Hoạt động cho thuê KCN và hoạt động kinh doanh khu đô thị là động lực tăng trưởng chính trong thời gian tới.
Cùng với đó, kế hoạch chia cổ tức bằng tiền mặt cho thấy bức tranh tích cực hơn đối với triển vọng kinh doanh và khả năng cân đối dòng tiền của doanh nghiệp.
Với kết quả định giá theo phương pháp NAV và P/E, giá trị hợp lý của cổ phiếu KBC là 18.638 đồng/cổ phiếu, cao hơn 50,9% so với giá thị trường.
Chúng tôi kỳ vọng, với dòng vốn FDI tiếp tục gia tăng vào những ngành mũi nhọn của Kinh Bắc, nhu cầu thuê đất KCN tăng trưởng tốt và lợi nhuận từ dự án Phúc Ninh yếu tố hỗ trợ cho giá cổ phiếu KBC.
Do vậy, chúng tôi khuyến nghị OUTPERFORM đối với cổ phiếu KBC cho mục tiêu trung và dài hạn với thời gian nắm giữ 6 – 12 tháng.
|