|
Tóm tắt:
|
YEG hiện là nền tảng tích hợp đa phương tiện và đa kênh lớn nhất ở Việt Nam. Với triển vọng phát triển của mảng kỹ thuật số kỳ vọng đạt tốc độ kép 30% từ năm 2018-2020 và được sự hỗ trợ của hai nền tảng kỹ thuật số YouTube và Google, chúng tôi đánh giá triển vọng kinh doanh của YEG là KHẢ QUAN trong ít nhất 3 năm tới. Kết quả kinh doanh YEG ước tính 6 tháng đầu năm hoàn thành 45,4% kế hoạch doanh thu và 46,2% kế hoạch LNST, do đó chúng tôi đánh giá cao khả năng hoàn thành kế hoạch 2018 của YEG và đưa ra khuyến nghị THEO DÕI trên cơ sở:
-
EPS theo kế hoạch năm 2018 đạt 4.997 đồng/cp. Với giá chào sàn 250.000 đồng/cp, P/E của YEG ở mức 50,03 lần – cao hơn 2,7 lần so với P/E bình quân VN-Index (tính đến ngày 25/06/2018 là 18,74 lần).
-
Cơ cấu tổ chức phức tạp với nhiều công ty con trực tiếp và công ty con gián tiếp (YEG sở hữu thông qua một công ty con khác).
-
Kế hoạch chuyển nhượng cổ phiếu cho các quỹ đầu tư và phát hành riêng lẻ cho Chủ tịch HĐQT khá phức tạp.
-
Mặc dù tỷ lệ freeloat theo công bố của YEG là khoảng 39%, tuy nhiên, theo ban lãnh đạo công ty chia sẻ hiện chỉ có khoảng 600.000 cổ phiếu (tương đương 2,2%) được nắm giữ bởi các cổ đông bên ngoài. Do yếu tố sở hữu cô đặc, thanh khoản và diễn biến giá của cổ phiếu YEG sau khi lên sàn sẽ phụ thuộc rất lớn vào định hướng giao dịch của các nhóm cổ đông lớn, cổ đông nội bộ.
-
YEG là doanh nghiệp mới niêm yết và ít thông tin nên cần thêm thời gian để đánh giá hiệu quả hoạt động và minh bạch.
|
|
|
|
|