|
Tóm tắt:
|
Chỉ số hiệu quả cho thấy IMP có hiệu quả kinh doanh ổn định, đặc biệt quý III/2010, trong khi các doanh nghiệp niêm yết có hiệu quả kinh doanh kém khả quan thì IMP lại có hiệu quả kinh doanh tốt hơn quý II/2010. Vấn đề của IMP là hiệu số (vốn dài hạn – tài sản dài hạn) đang diễn biến theo chiều hướng ngày càng tiêu cực. Gần 85 tỷ giá trị tài sản dài hạn được tài trợ bằng nguồn vốn ngắn hạn. Tuy nhiên, hiện tại IMP có nguồn quỹ rất lớn gồm: thặng dư vốn cổ phần (267 tỷ); Quỹ đầu tư phát triển (112 tỷ); lợi nhuận chưa phân phối (66,7 tỷ). Vì vậy, vấn đề này trở nên không đáng ngại. EPS của 3 quý năm 2010 đang là 5.700 đồng/cp. Giả sử kết quả kinh doanh quý IV/2010 tương đương với quý IV/2009 thì EPS sẽ là 7.400 đồng/cp. P/E sẽ hiện tại là 7,7 lần. Với mức lãi suất huy động của ngân hàng hiện tại là 12,5% thì mức P/E của IMP hiện tại là thích hợp để đầu tư. Với những thuận lợi và khó khăn cùng tình hình kinh doanh và tài chính của IMP, TSS khuyến nghị: Xem xét đầu tư cổ phiếu IMP dưới 60.000 đồng/cổ phần.
|
|
|
|
|