|
Tóm tắt:
|
Dự báo lợi nhuận vượt kế hoạch năm của VCB nhưng thấp hơn 12% so với dự báo trước, chất lượng tài sản giảm nhẹ
Chúng tôi dự báo lợi nhuận ròng của VCB sẽ tăng 5.3%/11.6% svck trong 2025/26, cao hơn kế hoạch tăng 3.5% svck (~ 43,714 tỷ đồng) của VCB. Tuy nhiên, chúng tôi điều chỉnh giảm dự báo LNTT để phản ánh sát hơn KQKD thực tế Q1/25 và kế hoạch hiện tại của VCB. TOI năm 2025 dự kiến cải thiện nhờ: tín dụng tăng mạnh 16% svck, NIM thu hẹp nhẹ và Non-II hồi phục sau hai năm suy giảm. Chi phí dự phòng có thể tăng svck do không còn khoản hoàn nhập dự phòng lớn như trong năm 2023 và 2024. Tỷ lệ NPL năm 2025 dự kiến tăng nhẹ 3 đcb svck và LLR duy trì trên 200%, tạo dư địa cho tăng trưởng lợi nhuận
|
|
|
|
|