|
Tóm tắt:
|
Tăng trưởng sản lượng 2025 đạt mức 8% CK – phù hợp dự phóng ban đầu của chúng tôi quanh 8.5% CK, đưa thị phần lên mức 43% giữa bối cảnh sản lượng toàn ngành chỉ tăng trưởng nhẹ 0.8% CK. Sự đi lên yếu ớt của tổng cầu chủ yếu bị áp lực bởi sự cạnh tranh gay gắt đến từ việc mở rộng thị phần áp đảo của xe điện. Trong khi đó, thị trường chung vẫn đang cho thấy định hướng kiểm soát chặt chẽ giấy phép hoạt động của các thương nhân phân phối từ phía nhà điều hành (-3% CK).
Trong Q1/2026, PLX ghi nhận sự gia tăng mạnh mẽ trong hoạt động nhập khẩu, với sản lượng nhập khẩu tăng vọt 58% CK, trong khi nguồn huy động nội địa gần như đi ngang CK. Diễn biến này phản ánh vị thế chủ động gia tăng nguồn cung từ bên ngoài nhằm đáp ứng nhu cầu trong nước, qua đó giúp sản lượng tiêu thụ ước tính tăng khoảng 15% CK, chủ yếu được dẫn dắt bởi nhóm dầu DO (+25% CK).
Trong phần còn lại của năm 2026, chúng tôi cho rằng xu hướng này nhiều khả năng sẽ tiếp tục được duy trì. Việc chủ động hơn trong khâu đảm bảo nguồn cung, đặc biệt trong bối cảnh nguồn cung trên thị trường có dấu hiệu thắt chặt, có thể tạo điều kiện để PLX đẩy nhanh quá trình giành lại thị phần. Theo đó, tổng sản lượng tiêu thụ cả năm 2026 được kỳ vọng tăng khoảng 12% CK.
|
|
|
|
|