|
Thủy điện (Trung tính): Theo dự báo T8/2026 của NOAA, hình thái thời tiết El Niño sẽ kéo dài đến Q1/2027 mới chuyển sang trung tính. Thời tiết khô hạn sẽ làm suy giảm lượng nước về các hồ chứa ảnh hưởng tiêu cực đến sản lượng điện phát, khiến triển vọng kinh doanh của phân khúc thủy điện duy trì mức kém khả quan trong ngắn hạn.
Nhiệt điện than (Tích cực): Giữ vai trò trong việc đáp ứng phụ tải nền, các nhà máy điện than được gia tăng huy động tối đa nhằm lấp khoảng trống thiếu hụt từ thủy điện. Dù đối mặt với rủi ro áp lực chi phí đầu vào khi giá than tăng cao, lợi thế vận hành ổn định và nhu cầu tiêu thụ điện tăng trưởng mạnh vẫn là động lực chính giúp phân khúc này duy trì triển vọng tích cực.
Nhiệt điện khí (Trung lập): Việc giá khí nội địa duy trì mức ổn định hơn so với thị trường quốc tế đóng vai trò giảm tác động tiêu cực, giúp các nhà máy điện khí giữ được biên chi phí và mức huy động linh hoạt. Tuy nhiên, đà suy giảm sản lượng từ các mỏ khí truyền thống trong nước buộc ngành điện phải gia tăng phụ thuộc vào LNG nhập khẩu vốn chịu biến động giá toàn cầu, làm giới hạn dư địa bứt phá của toàn mảng.
Năng lượng tái tạo (Trung lập): Xu hướng chuyển dịch năng lượng toàn cầu cùng sự xuất hiện của cơ chế mua bán điện trực tiếp (DPPA) mở ra triển vọng tăng trưởng vững chắc trong dài hạn. Dù vậy, trong ngắn hạn, hạ tầng hệ thống truyền tải điện chưa kịp đồng bộ và các văn bản hướng dẫn thi hành khung pháp lý vẫn đang trong quá trình hoàn thiện.
|