CTCP Vicostone (HNX: VCS) vừa công bố sẽ mua lại tối đa 3,2 triệu cp quỹ trên thị trường. Quyết định được đưa ra trong bối cảnh cổ phiếu của doanh nghiệp liên tục “rớt giá” 3 tháng trở lại đây.
Tính tới phiên 1/11, thị giá VCS ở quanh mức 72.000 đồng/cp, giảm 49% so với đỉnh thiết lập đầu tháng 4 và giảm 37% từ đầu 2018. Chỉ tính riêng trong tháng 10, cổ phiếu này mất hơn 26% giá trị, vốn hóa doanh nghiệp bị “thổi bay” 4.480 tỷ đồng.
Bên cạnh yếu tố thị trường chứng khoán Việt Nam đi xuống, sự sụt giảm của cổ phiếu VCS còn đến từ những tín hiệu ít tích cực trong hoạt động kinh doanh và triển vọng của Vicostone. Điều này phần nào bộc lộ trong kết quả tài chính 9 tháng.
Diễn biến cổ phiếu VCS từ đầu năm
Trong quý III vừa qua, doanh thu của Vicostone chỉ tăng 4% so với cùng kỳ năm trước, đạt 1.063 tỷ đồng. Lợi nhuận trước thuế tăng 5,5% lên 315 tỷ đồng, tuy nhiên chi phí thuế khiến lãi ròng đi ngang.
Lũy kế 9 tháng, doanh thu của Vicostone đi ngang ở mức 3.200 tỷ đồng. Nhưng biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 28,5% lên 32,5% giúp lợi nhuận trước thuế tăng 12%. Tuy nhiên, lãi ròng vẫn giảm 6,5% còn 4.593 tỷ đồng do gánh nặng thuế.
2017 là năm cuối cùng Vicostone được miễn thuế thu nhập doanh nghiệp cho dây chuyền số 2, công ty cũng được hoàn thuế hơn trăm tỷ đồng. Tuy nhiên, năm 2018, doanh nghiệp sẽ phải chịu mức thuế suất cho dây chuyền 2 là 10%.
Năm 2018, Vicostone đặt mục tiêu đạt 5.290 tỷ đồng tổng doanh thu và lợi nhuận trước thuế 1.355 tỷ đồng, cùng tăng 20% so với năm trước. Công ty mới chỉ thực hiện 61% chỉ tiêu doanh thu và 68% lợi nhuận năm. Cần đề cập rằng, với những thành tích nổi bật trong lịch sử, kế hoạch Vicostone đặt ra trong năm nay là con số “khá khiêm tốn”, có phần không như mong đợi của các cổ đông.
KQKD của Vicostone trong 6 năm gần đây
Nhìn lại giai đoạn 4 năm trước, tăng trưởng lợi nhuận của Vicostone luôn trên 50%, đỉnh điểm năm 2014 lãi ròng cao hơn gần 200% so với 2013. Năm gần nhất 2017, Vicostone đạt doanh thu thuần hơn 4.352 tỷ đồng và lần đầu vượt mốc lợi nhuận ngàn tỷ với 1.121,8 tỷ đồng lãi ròng, tăng 66% so với năm trước.
Tại ĐHĐCĐ thường niên 2018, trước những lo ngại của cổ đông về tốc độ tăng trưởng chậm lại, ông Hồ Xuân Năng, Chủ tịch HĐQT của Vicostone từng đề cập, năm nay công ty sẽ phải đối mặt với những đối thủ sử dụng công nghệ của Trung Quốc có chi phí đầu vào rẻ hơn. Tính cạnh tranh sẽ ngày càng cao khi các đơn vị từ này có những tiến bộ công nghệ nhất định.
Dù vẫn còn khác biệt về hiệu suất và chất lượng sản phẩm, sự tham gia của các đối thủ có thể sẽ gây nhiễu loạn trên thị trường, ảnh hưởng đến giá thành. Bên cạnh đó, các chi phí đầu vào sản xuất cũng sẽ tăng giá (giá dầu, hóa chất, nguồn đá…), tất yếu sẽ ảnh hưởng tới kết quả kinh doanh của công ty.
Năm 2018 cũng là thời điểm Vicostone kết thúc hợp đồng độc quyền công nghệ Breton. Chủ tịch Hồ Xuân Năng từng khẳng định, công nghệ này chỉ đóng vai trò công cụ trong hoạt động sản xuất. Các doanh nghiệp khác sở hữu cũng không dễ để hoạt động hiệu quả. Tuy nhiên, thực tế việc mất đi tính độc quyền của công nghệ cũng đặt áp lực lên triển vọng hoạt động kinh doanh của Vicostone. Những doanh nghiệp sở hữu công nghệ đều có thể trở thành đối thủ, tham gia vào thị trường.
Trong văn bản công bố mới đây, Vicostone cho biết doanh thu và lợi nhuận năm 2018 có thể sẽ không thể đạt theo đúng kế hoạch đề ra từ đầu năm dù tình hình sản xuất kinh doanh vẫn diễn ra bình thường và không có biến động lớn. Tuy nhiên, doanh nghiệp cũng khẳng định, lợi nhuận sẽ tăng trưởng không thấp hơn 12% (dù 9 tháng lãi sau thuế của công ty vẫn giảm 6,5% so với 2017).
Trước diễn biến giảm giá của cổ phiếu VCS, người đứng đầu Vicostone cũng đã lên tiếng khuyến nghị các cổ đông, nhà đầu tư cần thận trọng, tỉnh táo, tham khảo đầy đủ thông tin từ các nguồn đáng tin cậy trước khi đưa ra quyết định bán/đầu tư hoặc nắm giữ cổ phiếu, tránh bị ảnh hưởng bởi các động cơ xấu có thể có trên thị trường nhằm trục lợi trên giá cổ phiếu. Trong mọi trường hợp, nhà đầu tư hoàn toàn chịu trách nhiệm về các quyết định đưa ra.
Lê Hải
Tuyên bố trách nhiệm: Bài viết được lấy nguyên văn từ nguồn tin nêu trên. Mọi thắc mắc về nội dung bài viết xin liên hệ trực tiếp với tác giả. Chúng tôi sẽ sửa, hoặc xóa bài viết nếu nhận được yêu cầu từ phía tác giả hoặc nếu bài gốc được sửa, hoặc xóa, nhưng vẫn bảo đảm nội dung được lấy nguyên văn từ bản gốc.