CTCP Chứng khoán Bản Việt (VCSC) vừa có báo cáo cập nhật về triển vọng kinh doanh của Tổng Công ty Khí Việt Nam (HoSE: GAS) ở mức khả quan.
VCSC điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận cốt lõi năm 2018 của GAS thêm 3,8% nhờ Nhà máy Chế biến Khí Cà Mau đạt kết quả lợi nhuận cao và chi phí khấu hao thấp hơn so với dự kiến. EPS cốt lõi 2018 dự báo tăng trưởng 41% so với năm 2017 nhờ sản lượng tăng 3,7%, giá khí tăng 31% (46% giá dầu nhiên liệu/FO) và giá LPG tăng 11,9%.
Cụ thể, VCSC dự phóng doanh thu thuần và lãi ròng báo cáo của GAS năm 2018 lần lượt đạt 76.047 tỷ và 12.144 tỷ đồng, tương ứng tăng trưởng 17,8% và 26,8% so với 2017.
Năm 2019, VCSC điều chỉnh tăng lợi nhuận cốt lõi của GAS thêm 4,2% với giả định sản lượng sẽ tăng 3,5% thay vì 3% như trước đây. Do đó, EPS 2019 sẽ tăng 11%, mỏ khí Phong Lan Dại đi vào hoạt động cuối năm nay và lợi nhuận từ nhà máy chế biến khí Cà Mau tăng trưởng mạnh, qua đó bù đắp cho việc giá đầu vào tại Lô 11.2 tăng và giá FO giảm 2%.
Ước tính EPS cho giai đoạn 2018-2025 sẽ đạt tăng trưởng kép hàng năm 11,4% vì lợi nhuận từ mảng vận chuyển tăng (giả định lượng vận chuyển đến năm 2025 tăng 50%) bù đắp cho việc lợi nhuận từ mảng điện trên bao tiêu giảm khi các mỏ khí cũ có giá thấp cạn kiệt.
VCSC giữ nguyên giá dầu trong kịch bản cơ sở tại mức 75USD/thùng nhưng dự báo giá dầu nhiên liệu sẽ giảm 2%. Trong 9 tháng đầu năm 2018, giá dầu Brent tăng 36,9% còn giá dầu nhiên liệu tăng 33%. Giả định cho năm 2019, giá dầu nhiên liệu cũng như giá khí cùng giảm 2% so với năm 2018, trong khi giả định giá dầu đi ngang.
Mỏ khí Phong Lan Dại đang hoạt động thử nghiệm và dự kiến sẽ đi vào hoạt động trong tháng 12.PetroVietnam ước tính trữ lượng khí tại mỏ này đạt 3 tỷ m3. VCSC ước tính mỏ khí có thể góp khoảng 25% sản lượng trên bao tiêu bán cho các nhà máy điện trong giai đoạn 2019-2021 và khoảng 10% lợi nhuận.
Ước tính lợi nhuận nhà máy chế biến khí Cà Mau sẽ tăng gấp đôi trong năm 2019.VCSC giả định nhà máy này sẽ hoạt động hết công suất năm 2019 và mang lại 1.240 tỷ đồng lợi nhuận so với 765 tỷ đồng năm 2018.
Báo cáo khả thi Đường ống dẫn khí Nam Cơn Sơn 2 giai đoạn 2 đã được thông qua.Đường ống này có vốn đầu tư 800 triệu USD và có thể vận chuyển 7 tỷ m3/năm. Công ty cho biết đường ống sẽ đi vào hoạt động đầu năm 2021 và giúp tăng sản lượng khí của GAS đến năm 2025 tăng thêm khoảng 50%.
Huy Lê
Tuyên bố trách nhiệm: Bài viết được lấy nguyên văn từ nguồn tin nêu trên. Mọi thắc mắc về nội dung bài viết xin liên hệ trực tiếp với tác giả. Chúng tôi sẽ sửa, hoặc xóa bài viết nếu nhận được yêu cầu từ phía tác giả hoặc nếu bài gốc được sửa, hoặc xóa, nhưng vẫn bảo đảm nội dung được lấy nguyên văn từ bản gốc.