SSI Retail Research vừa có báo cáo cập nhật về tình hình kinh doanh của Tổng công ty Viglacera - CTCP (Mã: VGC).
Năm 2018, VGC đặt kế hoạch doanh thu 9.100 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế đạt 950 tỷ đồng, trong khi doanh thu giảm nhẹ 1,1% thì lợi nhuận lại tăng 4% cùng kỳ năm trước. Doanh thu không đổi do thoái vốn khỏi một số công ty con, chủ yếu ở phân khúc gạch ngói như CTCP Từ Sơn, CTCP Hợp Thịnh, CTCP Ba Hiền...
Kế hoạch thoái vốn Nhà nước dự kiến sẽ diễn ra vào cuối tháng 5, tỷ lệ sở hữu Nhà nước tại VGC có thể giảm từ mức hiện tại là 54% xuống còn 36%. Phần còn lại sẽ thoái vốn hoàn toàn vào năm 2019. Ngoài kế hoạch thoái vốn, ban lãnh đạo không có kế hoạch phát hành thêm cổ phiếu cho đến năm 2020. Ban lãnh đạo cũng ước tính chuyển đổi niêm yết từ HNX sang HOSE vào cuối năm 2018.
SSI Retail Research kỳ vọng doanh thu và lợi nhuận năm 2018 sẽ đạt lần lượt 10.093 tỷ đồng và 980 tỷ đồng, tăng 10% và 7% cùng kỳ năm trước, chủ yếu nhờ phân khúc bất động sản.
Về mảng khu công nghiệp, báo cáo kỳ vọng doanh thu đạt 1.130 tỷ đồng, tăng 13%. VGC dự kiến sẽ cho thuê 120 ha trong năm 2018, tăng 22,4%. Các khu công nghiệp đóng góp doanh thu chính bao gồm Yên Phong, Đồng Văn IV, Phú Hà và Đông Mai. Công ty cũng có kế hoạch đầu tư vào dự án Yên Phong III tại tỉnh Bắc Ninh, với diện tích 220 ha, cũng như KCN Yên Mỹ, với diện tích 280 ha.
Về mảng bất động sản nhà ở, VGC dự kiến sẽ ghi nhận khoảng 850 tỷ đồng từ các dự án cũ và một số dự án nhà ở xã hội mới tại các khu công nghiệp Yên Phong và Đồng Văn IV.
Báo cáo đánh giá phân khúc vật liệu xây dựng sẽ chậm lại trong năm 2018 do áp lực cạnh tranh mạnh mẽ, đặc biệt là kính và gạch xây dựng. Tỷ suất lợi nhuận gộp dự kiến sẽ thấp hơn so với năm 2017 trên gần như tất cả các phân khúc.
Đối với phân khúc kính xây dựng, SSI Retail Research kỳ vọng doanh thu sẽ tăng nhẹ 4% nhờ tỷ trọng doanh thu kính low-e thấp hơn. Tuy nhiên, tỷ suất lợi nhuận gộp dự kiến sẽ bình thường hóa từ mức 32% trong năm 2017 xuống mức 23% trong năm 2018 do áp lực cạnh tranh mạnh hơn từ các sản phẩm nhập khẩu đến từ Malaysia, quốc gia mới đây đã triển khai 2 nhà máy mới với tổng công suất 2.000 tấn/ngày.
Ngoài ra, việc khởi công nhà máy Chu Lai mới tại Ninh Bình có công suất 600 tấn/ngày sẽ diễn ra vào cuối năm 2017, tương đương với 27% tổng công suất trong nước. Điều này cũng có thể ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận của liên doanh VGC khi VFG có trụ sở tại khu vực phía Bắc của Việt Nam.
Đối với phân khúc gạch xây dựng, công suất bổ sung khoảng 200 triệu m2, tương đương 50% tổng công suất trong nước, sẽ tăng áp lực cạnh tranh trong những năm tới. Do đó, kỳ vọng doanh thu từ gạch ngói tăng 19% nhờ sản lượng cao hơn, với tổng công suất 4,5 triệu m2/năm bắt đầu từ nửa sau năm 2017, lợi nhuận gộp có thể tăng thấp hơn 4% ở mức 499 tỷ đồng do tỷ suất lợi nhuận gộp giảm.
Mảng sứ vệ sinh trở thành động lực tăng trưởng cho phân khúc vật liệu xây dựng trong giai đoạn 2018-2019, với doanh thu ước tính tăng 19% trong năm 2018 và 24% trong năm 2019 do nhà máy Mỹ Xuân cung cấp, với công suất 750.000 sản phẩm/năm, tương đương 60% công suất hiện tại, sẽ bắt đầu hoạt động từ quý III/2018.
Dự án sẽ sản xuất các sản phẩm cao cấp với mức giá cao hơn 20% so với các sản phẩm hiện tại, nhắm vào thị trường nội địa cũng như xuất khẩu. VGC ước tính sẽ tăng thị phần từ 12% lên 15 - 20% trong vài năm tới.
KHỔNG CHIÊM
Tuyên bố trách nhiệm: Bài viết được lấy nguyên văn từ nguồn tin nêu trên. Mọi thắc mắc về nội dung bài viết xin liên hệ trực tiếp với tác giả. Chúng tôi sẽ sửa, hoặc xóa bài viết nếu nhận được yêu cầu từ phía tác giả hoặc nếu bài gốc được sửa, hoặc xóa, nhưng vẫn bảo đảm nội dung được lấy nguyên văn từ bản gốc.