SSI Research ước tính lợi nhuận trước thuế quý 4 của Petrolimex có thể tăng 4% đạt 1.250 tỷ đồng qua đó nâng tổng lợi nhuận trước thuế năm 2021 lên 4.200 tỷ đồng, gấp 3 lần cùng kỳ.
Giá xăng dầu tăng cũng hỗ trợ biên lợi nhuận của Petrolimex
Trong báo cáo mới đây, SSI Research cho rằng lợi nhuận các mảng hoạt động của Petrolimex (
PLX
) sẽ phục hồi trong quý 4/2021, đặc biệt là mảng xăng dầu do các biện pháp giãn cách xã hội được nới lỏng từ đầu tháng 10.
Theo đó, sản lượng tiêu thụ xăng dầu của Petrolimex trong tháng 10 đã tăng 30% so với tháng trước trong đó kênh bán lẻ tăng 36% so với tháng trước.
Theo SSI Research, giá xăng dầu tăng cũng sẽ hỗ trợ biên lợi nhuận của Petrolimex. Từ đầu quý 4, giá xăng dầu cũng đã tăng khoảng 13% -14% giúp công ty tận dụng được hàng tồn kho giá rẻ. Vào thời điểm cuối quý 3, hàng tồn kho của nhà bán lẻ xăng dầu lớn nhất Việt Nam ở mức 12.700 tỷ đồng, tăng 25% so với đầu năm.
Ngoài ra, Chính phủ gần đây đã ban hành Nghị định số 95/2021/NĐ-CP, sửa đổi một số điều của Nghị định số 83/2014/NĐ-CP liên quan đến kinh doanh xăng dầu và có hiệu lực từ ngày 2/1/2022. Theo nghị định mới, giá xăng dầu cơ bản sẽ được tính lại sau mỗi 10 ngày, thay đổi so với chu kỳ hiện hành là 15 ngày. Điều này được đánh giá sẽ có lợi cho các đại lý phân phối xăng dầu trong năm 2022.
Một chi tiết quan trọng khác trong Nghị định số 95 là việc thay đổi công thức tính giá xăng dầu cơ sở. Công thức mới tính đến cả giá nhập khẩu và giá trong nước, thay vì chỉ tính đến giá nhập khẩu như trước đây. SSI Research cho rằng những sửa đổi này sẽ giúp các đại lý xăng dầu điều chỉnh giá phù hợp với sự thay đổi của giá dầu thế giới cũng như cơ cấu chi phí, tạo ra biên lợi nhuận ổn định hơn.
Theo ước tính của SSI Research, lợi nhuận trước thuế năm 2021 của Petrolimex có thể đạt 4.200 tỷ đồng, gấp 3 lần cùng kỳ với giả định rằng sản lượng tiêu thụ xăng dầu trong nước giảm 7% so với cùng kỳ đạt 8,4 triệu m3/tấn.
Trong quý 3, do gần như tất cả các mảng hoạt động của công ty đều bị ảnh hưởng tiêu cực từ biện pháp giãn cách xã hội, lợi nhuận trước thuế của Petrolimex chỉ đạt 112 tỷ đồng, giảm 90% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, lợi nhuận trước thuế 9 tháng vẫn tăng gấp tăng 15 lần so với mức thấp của năm trước, đạt 2.950 tỷ đồng.
Như vậy, SSI Research ước tính lợi nhuận trước thuế quý 4 của Petrolimex có thể đạt 1.250 tỷ đồng, tăng nhẹ 4% so với kết quả đạt được cùng kỳ năm ngoái.
Sang năm 2022, SSI Research dự phóng doanh thu và lợi nhuận trước thuế sẽ tiếp tục tăng trưởng lần lượt 10% và 30% so với cùng kỳ đạt 177.000 tỷ đồng và 5.400 tỷ đồng nhờ sản lượng tiêu thụ xăng dầu tăng 9% và các mảng khác phục hồi.