Ngày 27/10, GDP quý 3 của Mỹ được công bố là 2.6%. Một mức tăng vượt trội so với cả quý I và quý II. Điều này thúc đẩy niềm tin của thị trường vào nền kinh tế số 1 thế giới, nhưng liệu thật sự Kinh tế Mỹ đã ổn định, nguy cơ suy thoái đã bị xóa bỏ hay không?!
1. GDP có phản ánh thực tế nền kinh tế Mỹ.
Điều mà ít người biết, GDP khi mới được công bố thực ra là con số ước tính. Một tháng sau khi kết thúc mỗi quý, BEA sẽ công bố thông tin ước tính GDP của quý trước đó. Thông tin về GDP của quý trước được ước tính dựa trên thông tin chưa đầy đủ, mặc dù nó cũng cung cấp chỉ báo đầu tiên về GDP của quý cuối cùng. Trong các tháng thứ hai và tháng thứ ba sau khi kết thúc quý, các kết quả ước tính GDP “thứ hai” và “thứ ba” sẽ được công bố do đã thu thập được nhiều thông tin hơn và các kết quả ước tính GDP cũng được điều chỉnh tương ứng. Như vậy, con số GDP quý này độ tin cậy chưa cao. Trên tất cả, chúng ta cần xét kỹ từng nhân tố trong cách tính GDP để có thể nhìn ra bản chất của vấn đề.
a. Giá trị thương mại ròng đóng góp lớn nhất cho GDP, khi từ tháng 4/2022 cho đến tháng 8/2022 thâm hụt thương mại của Mỹ đã có 5 tháng giảm liên tiếp. Điều này cũng dễ hiểu khi mà Mỹ là nước được hưởng lợi bởi khủng hoảng năng lượng tại châu Âu do cuộc chiến tranh Nga – Ukraine. Nhờ đó Mỹ trở thành nước thay thế Nga xuất khẩu khí đốt hóa lỏng LNG lớn nhất sang châu Âu với chi phí cao gấp 10 lần.
Lần đầu tiên, Châu Âu đã thay thế Châu Á là điểm đến lớn nhất cho khí đốt tự nhiên hóa lỏng của Mỹ. Trong tháng 9, có 87 chuyến hàng chở 6,3 triệu tấn đến Châu Âu, vượt nhẹ so với khối lượng 6,25 triệu tấn của tháng 8. Điều đó đưa xuất khẩu LNG của Mỹ sang Châu Âu đạt gần 70% trong tháng 9, tăng lần lượt từ 56% và 63% trong tháng 8 và tháng 7. Việc Mỹ xuất khẩu dầu từ kho dự trữ chiến lược đóng góp phần đáng kể cho việc giảm thâm hụt thương mại.
Trong khi nhập khẩu sụt giảm. Sự thúc đẩy khổng lồ từ khu vực bên ngoài có thể sẽ đảo ngược trong quý IV, vì thâm hụt thương mại danh nghĩa đã tăng lên 92 tỷ USD vào tháng 9. Báo cáo trước cho thấy xuất khẩu giảm 1,5% trong khi nhập khẩu tăng 0,8%. Hơn nữa, nếu nền kinh tế Mỹ được cải thiện từ việc nhập khẩu giảm trong một quý mà nhu cầu trong nước bị đình trệ, điều đó rõ ràng chứng tỏ rằng nhu cầu tổng thể đang yếu hơn.
b. Điều đáng lo ngại đó là: Tổng đầu tư trong nước của khu vực tư nhân tiếp tục ở mức đáng thất vọng và đã đóng góp âm vào tăng trưởng GDP (-1,59) trong khi chi tiêu của chính phủ tăng thêm 0.42. Nếu không có sự thúc đẩy từ chi tiêu chính phủ và thương mại ròng, GDP sẽ ghi nhận sự tăng trưởng âm.
c. Trong khi đó, khu vực tư nhân chỉ đóng góp 0.97 vào GDP. Trong khi tiêu dùng vẫn ổn định, tốc độ đã chậm hơn và gần một bằng nửa đóng góp trong quý 3 năm 2021, do thu nhập cá nhân khả dụng thực tế (thu nhập cá nhân đã điều chỉnh theo thuế và lạm phát) vẫn ở mức thấp. Nó tăng 1,7% trong quý III nhưng giảm 1,5% trong quý thứ hai. Thu nhập khả dụng thực tế giảm 3,9% so với một năm trước.
(Biểu đồ GDP Mỹ)
2. GDP có được hỗ trợ bởi việc kích thích tài khóa?
Vào tháng 09/2022, nợ công của Mỹ là khoảng 30,9 nghìn tỷ USD, nhiều hơn khoảng 2,5 nghìn tỷ USD so với một năm trước đó. Thâm hụt thương mại Mỹ đã tăng mạnh trở lại trong tháng 9 do xuất khẩu lương thực và năng lượng giảm trong khi nhập khẩu hàng tiêu dùng và các chất bán dẫn tăng lên. thâm hụt thương mại của Mỹ đã tăng từ mức 65,7 tỷ USD hồi tháng 8 năm nay lên 73,3 tỷ USD trong tháng 9. Mức tăng này cao hơn so với dự báo của giới phân tích trong bối cảnh kim ngạch xuất khẩu giảm xuống còn 258 tỷ USD do thu hẹp nguồn cung các mặt hàng công nghiệp như dầu thô và các nhóm hàng thực phẩm như đậu nành. Trái lại, kim ngạch nhập khẩu tăng lên mức 331,3 tỷ USD, nhờ các lô hàng chất bán dẫn và các sản phẩm tiêu dùng như điện thoại thông minh.
Tuy nhiên, lạm phát tăng cao vẫn có thể khiến người tiêu dùng Mỹ sẵn sàng thắt chặt hầu bao, điều này có thể ảnh hưởng trực tiếp đến các doanh nghiệp. Nhu cầu nội địa suy yếu trong khi FED tiếp tục để ngỏ khả năng tăng lãi suất trong những lần tới. Lãi suất cao hơn khiến USD mạnh hơn làm cho hàng hóa Mỹ đắt đỏ hơn có thể làm ảnh hưởng đến xuất khẩu.
(Biểu đồ lãi suất USD)
Vào tháng 09/2022, nợ công của Mỹ là khoảng 30,9 nghìn tỷ USD, nhiều hơn khoảng 2,5 nghìn tỷ USD so với một năm trước đó. Với mức thâm hụt 1,37 nghìn tỷ USD trong năm tài chính 2022, sự phục hồi của Mỹ tồi tệ một cách đáng kinh ngạc. Mặc dù Mỹ vẫn là nền kinh tế tốt hơn so với Châu Âu và Nhật Bản, tuy nhiên việc thâm hụt thương mại đang tăng trở lại và nợ công khiến chính phủ phải chi tiêu nhiều hơn. Thực tế này cho thấy nền kinh tế chỉ đang phình to hơn nhưng không đi kèm giá trị tăng trưởng thực của nội tại. Nguy cơ về một cuộc suy thoái trong tương lai vẫn hiển hiện và dường như khó có thể tránh khỏi.
Các bạn có thể tham khảo và đầu tư giao dịch nhiều sản phẩm tiềm năng tại XM Broker. XM hiện cung cấp spread thấp cho tất cả các khách hàng, bất kể loại tài khoản hay khối lượng giao dịch. Khi giao dịch tại XM, bạn sẽ hoàn toàn yên tâm với BỐN KHÔNG: không phụ phí, không ẩn phí, không phí hoa hồng và không phí nạp rút. Bên cạnh đó, việc cung cấp kiến thức giao dịch cho khách hàng luôn là tiêu chí phát triền hàng đầu mà XM hướng tới, vì vậy XM thường xuyên tổ chức các lớp học MIỄN PHÍ với sự giảng dạy của các chuyên viên hàng đầu trong lĩnh vực giao dịch. XM tự hào là 1 người bạn đồng hành lý tưởng cho các nhà đầu tư để bắt đầu hành trình giao dịch của mình.
Mở tài khoản và bắt đầu giao dịch để nhận ngay thưởng 30USD không nạp tiền.
Harry Tuấn Anh – Giảng viên tại XM