Giá trị thị trường của các tập đoàn khai thác tài nguyên, công nghệ và nhà cung cấp thiết bị điện tử ở Đông Nam Á đã tăng hơn 10% so với thời điểm trước Covid-19, theo khảo sát của Nikkei Asia dựa trên dữ liệu của QUICK-Factset.
Nikkei Asia đã khảo sát khoảng 3.700 công ty phi tài chính niêm yết trên các sàn giao dịch Đông Nam Á, tập trung ở sáu nền kinh tế chính của ASEAN gồm Indonesia, Thái Lan, Malaysia, Singapore, Philippines và Việt Nam. Mức tổng vốn hóa của các công ty trên vào khoảng 1.630 tỉ đô la Mỹ vào cuối tháng 7-2023, tăng 12% so với cuối tháng 12-2019.
Sự “trỗi dậy” của các tập đoàn công nghệ
Vốn hóa của Delta Electronics Thailand, hãng con của tập đoàn Delta Electronics của Đài Loan, đã tăng vọt 18 lần và đạt 41,1 tỉ đô la. Delta đứng thứ hai trong số các công ty ASEAN được khảo sát, tăng từ vị trí 134 cuối năm 2019, vượt trội so với gã khổng lồ CP Group thành lập từ năm 1921.
Để đối phó với bất ổn địa chính trị, Delta đã chuyển trung tâm sản xuất linh kiện điện tử từ Trung Quốc sang Đông Nam Á. Ngoài việc giảm rủi ro, các nhà đầu tư còn kỳ vọng Delta Electronics Thailand sẽ nắm bắt được cơ hội khi ngành công nghiệp xe điện Thái Lan tăng trưởng mạnh.
Tuy nhiên, Sở Giao dịch chứng khoán Thái Lan (SET) đã cảnh báo rằng các nhà đầu tư cần thận trọng với cổ phiếu của Delta bởi những biến động giá gần đây cho thấy các giao dịch đầu cơ tăng cao. Nhưng nhà phân tích Supachai Wattanavitheskul của hãng chứng khoán Yuanta Securities ở Bangkok nói rằng ông nhận thấy tiềm năng tăng trưởng bền vững của công ty. “Delta đã đầu tư vào Ấn Độ từ lâu. Hãng có thể thu được nhiều lợi ích từ đối đầu thương mại Mỹ – Trung”, ông Supachai nói.
Sea – tập đoàn thương mại điện tử và trò chơi của Singapore – đứng thứ ba trong bảng xếp hạng của Nikkei, tăng từ vị trí thứ 20 vào năm 2019 sau khi nắm bắt được nhu cầu mua sắm và giải trí trong thời dịch. Shopee, nền tảng chính của Sea, đã phát triển trở thành dịch vụ bán hàng trực tuyến lớn nhất Đông Nam Á.
Tăng trưởng doanh số bán hàng của Sea chững lại sau khi các nền kinh tế ASEAN bắt đầu mở cửa trở lại sau đại dịch và tập đoàn này đã cắt giảm nhân sự hàng loạt trong năm ngoái nhằm đạt được lợi nhuận. Mặc dù vậy, vốn hóa thị trường của Sea đã tăng gần gấp ba lên 34,6 tỉ đô la kể từ cuối năm 2019.
Hãng viễn thông Singtel của Singapore đứng thứ tư với vốn hóa thị trường là 33 tỉ đô la, duy trì được thứ hạng mà hãng này đạt vào năm 2019. Singapore Airlines có vốn hóa thị trường là 16,8 tỉ đô la, tăng lên vị trí thứ 14 từ vị trí thứ 74. Hãng vận tải này đã đạt được lợi nhuận ròng kỷ lục là 2,16 tỉ đô la Singapore (1,57 tỉ đô la Mỹ) trong năm tài chính kết thúc tháng 3-2023.
Tập đoàn năng lượng đang mất dần vị thế?
Tập đoàn dầu khí Thái Lan (PTT Group) dẫn đầu tất cả các công ty Đông Nam Á vào cuối năm 2019, nhưng đã tụt xuống vị trí thứ sáu. Giá trị thị trường của PTT đã giảm hơn 30% trong khoảng thời gian đó xuống còn 29,2 tỉ đô la.
PTT báo cáo mức thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao (EBITDA) trong nửa đầu năm 2023 giảm còn 196,6 tỉ baht (5,32 tỉ đô la), giảm 39% so với cùng kỳ. Chi phí tiếp cận nguồn cung cấp khí đốt tự nhiên hóa lỏng (LNG) cao đã tạo sức ép tài chính với PTT.
Các nhà phân tích cũng nhận thấy các nhà đầu tư đang xem xét kỹ lưỡng hơn các nỗ lực giảm phát thải (net zero) và quá trình số hóa của các doanh nghiệp Đông Nam Á.
Vốn am hiểu về các công ty Đông Nam Á, Koji Hamasaki, đối tác của hãng kiểm toán KPMG FAS, cho rằng các công ty lớn ở ASEAN chưa có nhiều nỗ lực giảm phát thải theo hướng xanh hoá. Chẳng hạn, PTT đang hợp tác với tập đoàn Foxconn của Đài Loan để sản xuất xe điện, nhưng do liên doanh chỉ mới bắt đầu nên PTT vẫn chưa thu được lợi nhuận trên thị trường chứng khoán.