|
Tóm tắt:
|
Chúng tôi đưa ra khuyến nghị THEO DÕI đối với Tổng công ty Hàng không Việt Nam với những luận điểm sau:
✓ Yếu tố tích cực chung từ ngành hàng không, phân khúc giá rẻ đang chững lại. HVN hoàn toàn có thể giữ vững thị phần bằng chiến dịch thương hiệu kép với thương hiệu Vietnam Airlines và Jetstars Pacific. Thị trường Đông Bắc Á đang là thị trường chiến lược và mang về nguồn doanh thu lớn cho HVN.
✓ Thông qua định giá bằng phương pháp so sánh EV/EBITDA, HVN đang được giao dịch ở mức 10.0x – khá hợp lý so với trung bình của các doanh nghiệp trong ngành cùng phân khúc 9.6x (xem thêm tại đây)
Các yếu tố cần theo dõi Cần theo dõi các rủi ro ảnh hưởng đến HVN (1) biến động giá dầu nhiên liệu và (2) biến động tỷ giá
|
|
|
|
|