Tóm tắt:
|
Đánh giá và Khuyến nghị:
• Doanh thu thuần và LNST cổ đông công ty mẹ của FRT 9T2024 đạt 28.657 tỷ đồng và 206 tỷ đồng. Chúng tôi cho rằng chuỗi Long Châu sẽ vẫn là động lực tăng trưởng chính khi số lượng hiệu thuốc vẫn tiếp tục tăng và doanh thu/hiệu thuốc được duy trì. Cùng với đó, các trung tâm tiêm chủng tận dụng chung mặt bằng với hiệu thuốc Long Châu sẽ giúp FRT tăng độ phủ của các trung tâm tiêm chủng nhanh chóng mà giảm thiểu tối đa được chi phí. Tuy nhiên với chiến lược cạnh tranh về giá để mở rộng thị phần, lợi nhuận đến từ mảng tiêm chủng sẽ vẫn còn hạn chế. Dự kiến doanh thu và LNST cổ đông công ty mẹ của FRT năm 2024 lần lượt đạt 38.764 tỷ và 320 tỷ đồng. EPS và BVPS ước tính là 2.349 đ/cp và 14.091 đ/cp.
• Chúng tôi dự phóng năm 2025 doanh thu chuỗi Long Châu sẽ chiếm 70% tổng doanh thu của FRT, với biên lợi nhuận của chuỗi Long Châu tốt hơn, cùng với việc quản trị tốt chi phí cho chuỗi FPT shop, chúng tôi kỳ vọng doanh thu và LNST cổ đông công ty mẹ của FRT năm 2025F sẽ đạt 42.640 tỷ và 601 tỷ đồng. EPS và BVPS ước tính là 4.415 đ/cp và 18.506 đ/cp.
|
|
|
|
|