|
Tóm tắt:
|
TRIỂN VỌNG DOANH NGHIỆP
Các nhà máy của GEG kỳ vọng hoạt động ổn định, LNST phục hồi với dư nợ giảm. Doanh thu của GEG kỳ vọng tăng trưởng 8% YoY với giả định sản lượng thủy điện phục hồi nhẹ, bên cạnh các nhà máy NLTT duy trì ổn định. Về giá bán, chúng tôi kỳ vọng giá bán bình quân của GEG trong năm 2025 tăng 7% YoY nhờ dự án Tân Phú Đông 1 đàm phán xong giá bán điện mới. Bên cạnh đó, chi phí lãi vay kỳ vọng giảm với dư nợ ngắn và dài hạn cuối Q4/2024 giảm 9% YoY cùng góp phần giúp lợi nhuận của GEG phục hồi.
Các nút thắt của dự án điện dần được tháo gỡ.
• Đối với dự án điện gió Tân Phú Đông 1 (100MW), ngày 17/3/2025, doanh nghiệp cho biết đã đàm phán xong giá bán điện mới của dự án Tân Phú Đông 1 và ký kết các biên bản tổng và biên bản thành phần cho dự án điện gió Tân Phú Đông 1với giá bán điện đạt 1.813 VND/kWh (tương đương 99,8% giá trần theo khung giá điện gió chuyển tiếp)
• Đối với dự án ĐMT Đức Huệ 2 (39,2MWp), tồn tại của dự án hiện nằm ở việc không nằm trong Quy hoạch điện 8 (QHĐ 8) và Kế hoạch QHĐ 8, trong trường hợp xấu nhất, GEG có thể phải trích lập các khoản đầu tư đã thực hiện (ước khoảng 240 tỷ đồng). Hiện tại, QHĐ 8 đang trong quá trình lấy ý kiến sửa đổi, với kịch bản điện mặt trời được gia tăng công suất. VCBS cho rằng dự án Đức Huệ 2 của GEG có thể có phương án triển khai khả thi, giúp doanh nghiệp không phải trích lập.
|