|
Tóm tắt:
|
NKG sản xuất và kinh doanh sản phẩm tôn mạ và ống thép với thị phần tôn mạ lớn thứ 2 tại Việt Nam, tốc độ tăng trưởng doanh thu trung bình 38%/năm trong giai đoạn 2009-2013. Hoạt động sản xuất kinh doanh trong giai đoạn 2011-2012 không khả quan do thị trường bất động sản, xây dựng khó khăn và hoạt động thương mại chiếm tỷ trọng cao. Bên cạnh đó, đòn bẩy tài chính quá cao tạo ra áp lực lãi vay lớn ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận và những rủi ro về dòng tiền, thanh khoản đối với công ty. Năm 2013, tình hình kinh doanh khả quan trở lại do công ty mở rộng thị trường xuất khẩu, đồng thời giảm tỷ trọng thương mại trong cơ cấu doanh thu. Dự phóng lợi nhuận sau thuế năm 2014 đạt khoảng 57 tỷ đồng, tương ứng EPS forward 2014 là 1.900 VND/cổ phiếu. FPTS khuyến nghị nhà đầu tư MUA cổ phiếu NKG với mức giá mục tiêu 11.100 VND, tương ứng với P/E hợp lý là 5,85x.
|
|
|
|
|