Trong báo cáo phân tích do Công ty cổ phần Chứng khoán Rồng Việt (Rong Viet Securities - VDS) thực hiện, lợi nhuận của Tổng Công ty Khí Việt Nam (PV GAS – Mã: GAS) từ hoạt động cốt lõi vẫn tăng trưởng tốt ở năm nay và vẫn đang cố gắng mở rộng hơn nữa công suất dẫn khí trong thời gian tới.
Tuy nhiên, giá cổ phiếu GAS đã giảm mạnh trong những phiên cuối tháng 4 từ 135.000 đồng/cp về mức 96.800 đồng/cp, tức giảm 28%. Phản ứng này của thị trường do công ty cho biết tại ĐHCĐ 2018 rằng Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (PVN) sẽ không hoàn tất thoái vốn trong năm nay (từ 95% về 65%).
VDS cho rằng việc hoãn thoái vốn sẽ làm giảm động lực tăng giá của cổ phiếu GAS trong năm 2018. Tuy nhiên hoạt động cốt lõi của công ty trong năm 2018 vẫn khả quan, có thể hoàn thành kế hoạch năm, thậm chí tăng trưởng tốt hơn năm 2017.
GAS có truyền thống đặt kế hoạch kinh doanh thận trọng, ngay cả khi giá dầu 70 USD/thùng thì kế hoạch kinh doanh vẫn được dựa trên giả định 50 USD/thùng. Trên giá dầu 50 USD/thùng, doanh thu và lợi nhuận ước đạt 55.726 tỷ đồng và 6.429 tỷ đồng, giảm lần lượt 14% và 35%.
Với giả định giá dầu 70 USD/thùng, VDS dự phóng doanh thu của GAS đạt 78.146 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 11.038 tỷ đồng, tăng lần lượt 21% và 15%.
Báo cáo cũng đánh giá lợi nhuận các năm sau của GAS có thể tốt hơn nhờ vào điều chỉnh tăng giá cước vận chuyển. Theo đề xuất của PVN, cước phí vận chuyển và thu gom khí tại bể Cửu Long trong giai đoạn 2017-2020 sẽ tăng lên so với mức phí đang áp dụng hiện hành. Cụ thể, giá cước phí từ miệng giếng đến giàn công nghệ trung tâm (CPP) mỏ Bạch Hổ năm 2017 là 3,77USD/MMBTU và trượt giá 2% đến 2020.
Bên cạnh đó, cước phí từ CPP Bạch Hổ về trung tâm phân phối khí áp dụng cho năm 2017 là 1,22 USD/MMBTU và trượt giá 2% đến 2020. Nếu đề xuất này được thông qua, GAS sẽ ghi nhận một phần hồi tố lợi nhuận năm 2017 vào năm 2018. Tuy nhiên, mức tăng giá như trên là khá cao và có thể một mức khác thấp hơn sẽ được áp dụng.
Hiện các đường ống của GAS đang hoạt động 90% công suất với sản lượng khí vận chuyển vào bờ hằng năm khoảng 9,8 tỷ m3. Để đảm bảo được nhu cầu về khí ngày càng tăng, GAS cố gắng đẩy nhanh quá trình đầu tư vào các dự án thu gom khí quan trọng như Lô B, Nam Côn Sơn 2 GĐ2.
Khi các dự án được hoàn thành, công suất của GAS dự kiến tăng hơn gấp đôi trong vòng 4 năm tới. Ngoài ra, công ty cũng đầu tư thêm các kho cảng LNG tại Thị Vải và Sơn Mỹ nhằm bổ sung thêm nguồn khí cung cấp cho các nhà máy nhiệt điện tại khu vực lân cận.
Khổng Chiêm
Tuyên bố trách nhiệm: Bài viết được lấy nguyên văn từ nguồn tin nêu trên. Mọi thắc mắc về nội dung bài viết xin liên hệ trực tiếp với tác giả. Chúng tôi sẽ sửa, hoặc xóa bài viết nếu nhận được yêu cầu từ phía tác giả hoặc nếu bài gốc được sửa, hoặc xóa, nhưng vẫn bảo đảm nội dung được lấy nguyên văn từ bản gốc.