|
Tóm tắt:
|
Kết hợp các phương pháp chiết khấu dòng tiền, Adj EV/EBITDAR và P/E, chúng tôi ước tính giá phù hợp cho cổ phiếu VJC trong khoảng từ 115.000-132.000 đồng. Việc chỉ có 3,5 triệu cổ phiếu (tương đương 1,2% vốn cổ phần) được phát hành cho một số nhà đầu tư khiến cho lượng cung cổ phiếu quá nhỏ so với nhu cầu của thị trường. Sức nóng của VJC có thể khiến nhà đầu tư trả giá cao cho mức EPS tổng của doanh nghiệp mà quên rằng một phần không nhỏ lợi nhuận của VietJet (hơn 1/2 trong năm 2016 và hơn 1/3 trong năm 2017) đến từ giao dịch bán máy bay, vốn không phải là hoạt động kinh doanh cốt lõi. Do vậy, không loại trừ khả năng VJC có thể vượt xa mức định giá trên trong thời gian đầu niêm yết.
|
|
|
|
|