|
Tóm tắt:
|
Trong báo cáo này, chúng tôi sử dụng P/E trượt 18 lần cho LN cốt lõi của PNJ dựa theo trung vị của ngành. Chúng tôi cho rằng PNJ xứng đáng được giao dịch ít nhất là tương ứng các công ty cùng ngành dù có quy mô nhỏ hơn do:
-
Chúng tôi dự báo tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) EPS 32% giai đoạn 2016-2019 cho PNJ. Diễn biến này đến từ vị thế dẫn đầu trong thị trường trang sức còn thâm nhập thấp nhưng đang phát triển nhanh tại Việt Nam
-
PNJ ghi nhận ROE cao hơn nhiều các công ty cùng ngành. Trog vòng 2 năm qua, P/E cốt lõi của PNJ đang đi đúng hướng với P/E của các công ty cùng ngành trong khu vực
Khuyến nghị Mua giá 96.900 đồng/cp. Giá mục tiêu là 126.000 đồng/cp
|
|
|
|
|