|
Tóm tắt:
|
Chúng tôi đặt mức PE mục tiêu cho VHC là 11,0x, thấp hơn 16% so với TB tại Indonesia. Chúng tôi chọn Indonesia vì đây là quốc gia đại diện trong kỳ xét TCPG thứ 12 (POR 12) của Mỹ và chúng tôi tin rằng ngành cá tra của quốc gia này có nhiều nét tương đồng nhất với VN.
Với mức EPS dự phóng năm 2018 đạt 6.717 đồng/cp (+4,5% n/n), giá trị hợp lý của cp VHC là 73.892 đ/cp. Với phương pháp DCF, giá trị hợp lý đạt được là 72.962 đ/cpMức giá mục tiêu của chúng tôi là TB của 2 phương pháp và đạt 72.400 đ/cp (+48,5% tỷ suất LN). Cp VHC hiện đang giao dịch ở mức 7,5x mức EPS dự phóng 2018, thấp hơn rất nhiều so với mức TB ngành (20,1x), hay so với Thái Lan (14,1x), Indonesia (13,1x). Chúng tôi nhận thấy cp VHC hiện đang hấp dẫn và khuyến nghị MUA.
|
|
|
|
|