|
Mặc dù lượng tiền mặt, tiền gửi ngân hàng tính đến ngày 30/9/2019 đạt 640,87 tỷ đồng (tỷ lệ tiền/số lượng cổ phiếu lưu hành đạt 53.400 đồng/cp, cao hơn 40,5% so với thị giá ngày 31/10/2019). Chúng tôi vẫn đưa ra khuyến nghị THEO DÕI dựa trên một số luận điểm sau:
Hiện nay, KCN Minh Hưng 3 đã được lấp đầy gần 98%, do đó khả năng tăng trưởng doanh thu đến hết năm 2021 là không còn.
Quý 4/2018, MH3 đã thay đổi cách hạch toán doanh thu từ ghi nhận từng lần sang ghi nhận một lần đối với 2 hợp đồng thuê đất của Công ty TNHH LongFa Việt Nam (tăng thêm 130,56 tỷ đồng). Điều này làm suy giảm doanh thu và lợi nhuận trong tương lai, ước tính doanh thu và lợi nhuận (2019 – 2057) giảm tương ứng 3,3 tỷ đồng và 2,14 tỷ đồng mỗi năm.
Dự án mở rộng KCN Minh Hưng 3 hiện đang xin giấy phép của tỉnh trước khi trình Thủ tướng Chính phủ phê duyệt, dự kiến cuối năm 2021 mới tiến hành thực hiện mở rộng. Diện tích KCN mở rộng gần gấp 2 lần KCN hiện tại do đó chi phí bồi thường giải phóng mặt bằng, đầu tư cơ sở hạ tầng lớn sẽ làm suy giảm lượng tiền của công ty.
|