|
Tóm tắt:
|
Doanh thu thuần ghi nhận 3.635 tỷ đồng (-18% YoY) do sản lượng hành khách hàng không ước tính suy giảm 11% trong Q1 2020 (nội địa -1% và quốc tế -29%) kết hợp với chính sách miễn giảm nhiều loại phí dịch vụ hàng không. • LN từ HĐKD cốt lõi giảm 30% YoY xuống còn 1.378 tỷ đồng. Bù lại, doanh thu tài chính tăng mạnh 27% YoY lên mức 545 tỷ đồng, giúp LNTT chỉ giảm 22% YoY, đạt 1.927 tỷ đồng.
Giá mục tiêu 12 tháng được xác định ở mức 65.000 đồng/cổ phiếu, điều chỉnh giảm 23% so với giá mục tiêu trước đó trong Báo cáo Chiến lược năm 2020 do chúng tôi điều chỉnh lại dự phóng sau các tác động tiêu cực của COVID-19. Giá cổ phiếu ACV đã hồi phục hơn 39% kể từ mức đáy thiết lập vào cuối tháng 3/2020 theo sát tiến triển tích cực của việc kiểm soát dịch bệnh ở Việt Nam. Dù vậy, chúng tôi cho rằng những kết quả tiêu cực gây ra bởi dịch bệnh sẽ phản ánh rõ ràng hơn trong KQKD Q2/2020 của doanh nghiệp. Chúng tôi cho rằng thời điểm doanh nghiệp ghi nhận kết quả kinh doanh thấp trong thời gian sắp tới sẽ là cơ hội tốt để TÍCH LŨY cổ phiếu của doanh nghiệp có vị thế lớn trong ngành như ACV.
|
|
|
|
|