|
Doanh thu cho thuê tàu tăng trưởng mạnh mẽ khi giá cho thuê tàu tiếp tục neo ở mức cao
Hưởng lợi từ xu hướng nhập hàng tại Mỹ kết hợp với căng thẳng tại Biển Đỏ kéo dài thúc đẩy đà phục hồi của giá cước vận tải thế giới, đẩy giá cho thuê tàu tiếp tục neo ở mức cao. Do đó kỳ vọng giá cho thuê tàu sẽ tăng 5-10% khi doanh nghiệp ký mới 8 tàu cho thuê trong giai đoạn 2025-26, giúp doanh thu cho thuê tàu của HAH sẽ tăng lần lượt 74%/61%/14% svck trong giai đoạn 2024 – 2025.
Hoạt động thương mại cải thiện thúc đẩy hoạt động tự khai thác tàu phục hồi mạnh mẽ
Chúng tôi kỳ vọng hoạt động thương mại sẽ kéo dài đà phục hồi mạnh mẽ trong các tháng cuối năm 2024 – phù hợp với xu hướng bổ sung hàng hóa tại các nước lớn như Mỹ và tiếp tục tăng trong giai đoạn 2025 – 2026. Hiện tại với 8 tàu tự khai thác với tổng công suất gần 11,000 TEU dự kiến sẽ giúp HAH đáp ứng nhu cầu vận chuyển tăng nhanh, qua đó giúp sản lượng khai thác tăng lần lượt 35%/10%/5% svck, giúp doanh thu tự khai thác tàu tăng lần lượt 38%/11%/6% svck trong giai đoạn 2024 – 26.
Lợi nhuận ròng sẽ tăng trưởng trở lại trong giai đoạn 2024-26
Chúng tôi dự phóng tổng doanh thu của HAH sẽ tăng 46.1% svck trong 2024 và tăng 23.7%/9.1% svck giai đoạn 2025-26. Chi phí tài chính tăng 102% svck trong 2024 do công ty tiến hành vay nợ mở rộng đội tàu, trước khi hạ nhiệt và tăng nhẹ 4.6% và 9.2% svck trong 2025 – 2026. Tổng hợp lại LN ròng của HAH sẽ tăng 57.4%/23.2%/8.7% svck trong giai đoạn 2024-2026.
|