|
Tóm tắt:
|
Trên cơ sở thận trọng, chúng tôi kỳ vọng doanh thu của Công ty sẽ đạt 63.2 nghìn tỷ và 64.6 nghìn tỷ, tương đương mức tăng trưởng hơn 2% trong năm 2025 và 2026 nhờ vào việc gia tăng dân số và nhu cầu nâng cao chất lượng thực phẩm của cơ cấu dân số già đi kèm với nhu cầu tiêu dùng được kỳ vọng hồi phục. Đặc biệt trong 2024 lợi nhuận sau thuế của Công ty lên đến 9.5 nghìn tỷ, tức tăng trưởng gần 5.5% svck năm 2023. Chúng tôi đánh giá LNST của Vinamilk trong năm 2025 và 2026 có thể sẽ lần lượt ở mức 9.9 nghìn tỷ và 10.2 nghìn tỷ.
Bên cạnh đó, biên LNST cũng đã cải thiện từ mức thấp chỉ 14.3% trong 2022 lên đến 15.3% trong 2024, cho thấy khả năng sinh lời của Công ty đã được cải thiện dần từ sự sụt giảm của năm 2022. Chúng tôi kỳ vọng xu hướng này có thể sẽ tiếp tục được duy trì trong thời gian tới nhờ nhu cầu tiêu thụ quay trở lại đi kèm với tình hình kinh tế trong nước sẽ được cải thiện trong 2H2025.
|
|
|
|
|