|
Tóm tắt:
|
So với báo cáo cập nhật trước đó, BSC duy trì khuyến nghị MUA vào đối với VNM với giá mục tiêu bằng 71,300 VNĐ/CP (giảm -11% so với giá mục tiêu cũ, và +28% so với giá đóng cửa ngày 11/04/2025), mức thay đổi giá mục tiêu chủ yếu đến từ:
(1) BSC sử dụng phương pháp P/E thay vì P/E kết hợp với DCF để phản ánh sát hơn tiềm năng tăng giá của cổ phiếu do chúng tôi cho rằng dư địa tăng trưởng trong dài hạn thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng trước đó.
(2) Mức P/E mục tiêu = 16.5 giảm 10% so với P/E mục tiêu cũ = 18.5 do tăng trưởng +1.8% yoy của VNM trong 2025 là thấp hơn so với kỳ vọng ban đầu và tốc độ hồi phục trong 2 nằm gần nhất chỉ đạt 1 chữ số (+4.8% yoy và 5.8% yoy).
|
|
|
|
|