|
Tóm tắt:
|
DT thuần năm 2024 đi ngang svck, đạt 9,865 tỷ đồng, LNST giảm nhẹ 3.7% svck đạt 2,987 tỷ, phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi. Năm 2025, chúng tôi kỳ vọng doanh thu tăng trưởng nhẹ, biên LN gộp giảm do (1) sự đóng góp nhiều hơn của các mảng có biên LN gộp thấp hơp như phân bón, ethanol và (2) chi phí sản xuất tăng.
Chúng tôi duy trì khuyến nghị GIA TĂNG TỶ TRỌNG với giá mục tiêu 102,300 đồng/cp (-19.7% sv báo cáo trước), tiềm năng tăng giá 12.7%. Giá mục tiêu giảm do giả định giảm sản lượng bán và biên LN gộp năm 2025.
Gần đây, giá cổ phiếu DGC đã giảm 25% sv đầu năm do tâm lý tiêu cực của thị trường trước thông tin về thuế đối ứng từ Mỹ áp lên các mặt hàng xuất khẩu của Việt Nam. DGC cho biết mặc dù thị trường Mỹ rất ưa chuộng sản phẩn hóa chất phosphor của DGC tuy nhiên tỷ trọng doanh thu tại thị trường này rất thấp (3-5% tổng doanh thu). Chúng tôi cho rằng tác động từ thuế quan lên DGC là trực tiếp nhưng không đáng kể. DGC hoàn toàn có thể tìm kiếm khách hàng mới từ thị trường châu Á, châu Âu nhờ sản phẩm có chất lượng rất cao.
|
|
|
|
|