|
Tóm tắt:
|
VietCapital giữ nguyên giá mục tiêu là 71.000 đồng với khuyến nghị NẮM GIỮ. Doanh thu 9 tháng đầu năm đạt 2.025 tỷ đồng và lợi nhuận ròng đạt 358 tỷ đồng. Tăng trưởng doanh thu đến từ việc tăng giá bán 9% và tăng sản lượng 7%. Trong khi biên lợi nhuận gộp 9 tháng đầu năm của sản phẩm nội địa (chiếm 93% doanh thu) vẫn như cũ, biên lợi nhuận gộp chung tăng lên 48,9% từ 47,6% cùng kỳ năm ngoái do thay đổi phương pháp kế toán tính chi phí hàng khuyến mãi. Biên lợi nhuận hoạt động giữ ổn định tại 19,3%. Biên lợi nhuận ròng ổn định tại 17,7%. VietCapital giữ nguyên dự báo năm 2012: doanh thu đạt 2.848 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 487 tỷ đồng. Cổ phiếu DHG hiện đang giao dịch tại mức 9 lần EPS năm 2012 khoảng 7.466 đồng. Dự báo doanh thu và lợi nhuận ròng cả năm 2013 của VietCapital lần lượt là 3.789 tỷ đồng và 591 tỷ đồng (tăng 33% và 21% so với dự báo cả năm 2012), tương ứng với mức EPS 9.045 tỷ đồng.
|
|
|
|
|