|
Thế giới
• Hoa Kỳ công bố thỏa thuận thuế quan với Nhật Bản song tiến trình đàm phán trên diện rộng vẫn còn là một ẩn số với phần lớn các đối tác thương mại chủ chốt. Trong đó, Tổng thống Trump tiếp tục gây sức ép bằng cách thông báo sẽ áp thuế từ 15% - 50% đối với các quốc gia chưa đạt được thỏa thuận. Việc đạt được thỏa thuận trước ngày 01/08 dự kiến sẽ không phải là điều dễ dàng trong khi khả năng tiếp tục dời thời hạn áp thuế của Hoa Kỳ vẫn là chủ đề nóng cần phải theo dõi. Do đó, bối cảnh chung về Thương chiến và biến động của lạm phát ở ba tháng gần nhất dự kiến sẽ khiến các Ngân hàng Trung ương (Fed, BoC, BoJ) phải trở nên thận trọng và giữ nguyên lãi suất nhằm chờ đợi các thông tin rõ ràng hơn (trước đó là ECB đã giữ nguyên lãi suất sau khi hạ 8 lần liên tiếp).
Việt Nam
• VN-Index ghi nhận tuần tăng điểm thứ sáu liên tiếp sau khi thiết lập mức đỉnh mới trong lịch sử tại 1.531,13 điểm (+33,85 điểm và +2,26% WoW). Thanh khoản theo đó tiếp tục tăng cao với giá trị giao dịch bình quân mỗi phiên đạt 33,8 nghìn tỷ đồng (+7% WoW).
• Sắc xanh tiếp tục lan tỏa trên diễn rộng song dòng tiền đồng thời có sự luân chuyển ngắn hạn giữa nhóm Bất động sản và phần còn lại của thị trường; đặc biệt là sự tham gia của dòng tiền mới tham gia vào nhóm cổ phiếu có vốn hóa vừa và nhỏ. Điểm nhấn của tuần qua là đà tăng bứt phá của nhóm Vận tải Hàng không đến từ VJC và HVN sau khi Bộ Xây dựng trình Chính phủ về Dự thảo Luật Hàng không dân dụng Việt Nam.
• Khối ngoại bán ròng 1,6 nghìn tỷ trong tuần qua, tăng lượng bán ròng từ đầu năm lên 28,67 nghìn tỷ đồng. Trong đó, nhóm này tiếp tục giải ngân đối với nhóm Ngân hàng và Chứng khoán, và cùng một số cổ phiếu tiêu biểu khác như FRT và VNM. Ở chiều ngược lại, nhóm này bán ròng đối với VJC, HPG và FPT. • Nhóm nhà đầu tư tổ chức trong nước mua ròng 1,05 nghìn tỷ (YTD: -13,3 nghìn tỷ). Tự doanh bán ròng 426 tỷ đồng; chủ yếu tại là VPB và FRT.
• Triển vọng:
o Xu hướng tăng vẫn tiếp tục được kéo dài bởi sự lan tỏa của dòng tiền đến mọi nhóm ngành và vốn hóa nhưng xung lực tăng hiện đã và đang hạ nhiệt ở các phiên gần nhất. Trong trung và dài hạn, chúng tôi duy trì quan điểm tích cực rằng VN-Index sẽ tiếp tục chinh phục vùng cản 1.550 – 1.600 điểm với các động lực tăng trưởng nội địa vẫn sẽ là điểm nhấn trong phần còn lại của năm 2025.
o Dù vậy, nhịp tăng mạnh trong thời gian ngắn sẽ yêu cầu các nhịp điều chỉnh tương xứng trong ngắn hạn để thị trường hạ nhiệt và tái cơ cấu danh mục bởi triển vọng tăng trưởng giữa các nhóm ngành; đặc biệt trong bối cảnh Thương chiến vẫn còn là một ẩn số trong tháng 8 sắp tới. Trong kịch bản kém khả quan, VN-Index được kỳ vọng sẽ thiết lập vùng hỗ trợ ngắn hạn tại 1.500 điểm – trong khi các kịch bản khó lường trong ngày 01/08 xoay quanh quyết định áp thuế đối ứng trên diện rộng của Tổng thống Trump sẽ là một rủi ro cần phải theo dõi.
|