|
Tóm tắt:
|
Khuyến nghị của VFS: Chúng tôi điều chỉnh dự báo KQKD so với báo cáo trước đó với doanh thu thuần và LNST năm 2025 của SZC lần lượt là 930,1 tỷ đồng (+22,6% svck) và 311,3 tỷ đồng (+3,1% svck). Chúng tôi kỳ vọng KQKD năm 2025 sẽ cao hơn so với kế hoạch kinh doanh nhờ: (1) ước tính SZC có thể bàn giao 34 ha đất với giá cho thuê trung bình 100 USD/m2 (+10% svck). Trong đó, 18 ha từ Electronic Tripod , 12 ha từ VN One và 4 ha từ các khách hàng khác. Doanh thu KCN tương ứng đạt 884 tỷ đồng (+15,5% svck); (2) Doanh thu BĐS đạt 25,2 tỷ đồng (-19,2% svck) do tiến độ bàn giao giai đoạn 2 tại KDC Hữu Phước chậm hơn so với giai đoạn trước. Chúng tôi định giá theo 2 phương pháp P/B và DCF, nâng mức giá dự phóng cho SZC là 45.800 VND/cổ phiếu. Khuyến nghị: TIẾP TỤC NẮM GIỮ
|
|
|
|
|