|
Tóm tắt:
|
Định giá lần đầu với khuyến nghị MUA, giá mục tiêu 37,800 đồng
CTCP Dệt may – Đầu tư – Thương mại Thành Công (HOSE: TCM) là một trong những doanh nghiệp dệt may hàng đầu Việt Nam với chuỗi sản xuất khép kín từ sợi-dệt/đan-nhuộm-may-phân phối. TCM hiện nằm trong top 3 doanh nghiệp dệt may niêm yết có vốn hóa lớn nhất trên sàn HOSE. Chúng tôi đánh giá triển vọng kinh doanh trong trung và dài hạn của TCM là tích cực dựa trên các yếu tố: (1) Chuỗi sản xuất khép kín đem lại lợi thế cạnh tranh vượt trội; (2) Động lực thúc đẩy doanh thu mảng vải đến từ cầu nội địa tăng trưởng và dư địa gia tăng công suất từ nhà máy SY Vina; (3) Đa dạng hóa thị trường xuất khẩu và (4) Dự án TC Tower có thể đóng góp tích cực vào lợi nhuận của TCM nếu đủ điều kiện mở bán trong thời gian tới. Dựa trên phương pháp DCF, chúng tôi định giá lần đầu cổ phiếu TCM ở mức giá 37,800 đồng, tương ứng với mức upside 27%.
|
|
|
|
|