|
Tóm tắt:
|
Trong ngắn hạn, BVSC đánh giá SBT và các doanh nghiệp mía đường nói chung vẫn đang gặp rất nhiều khó khăn do năng lực sản xuất và giá thành kém cạnh tranh cũng như sự mất cân đối trong cung cầu của thị trường đường. Dự báo trong những năm tới, ngành đường sẽ phải đối mặt với áp lực cạnh tranh khá lớn với đường nhập khẩu do các chính sách bảo hộ cho ngành đường sẽ dần được loại bỏ theo cam kết của các hiệp định WTO, AFTA và dự kiến sắp tới là TPP. Do đó, chúng tôi khuyến nghị NEUTRAL đối với cổ phiếu SBT. SBT là một trong những doanh nghiệp lớn trong ngành đường với quy mô doanh thu xấp xỉ 2.000 tỷ/năm; tỷ lệ ROE duy trì được trên mức 10% và tỷ suất cổ tức/thị giá khoảng 8%. Bên cạnh đó, một số hoạt động đầu tư đang được triển khai sẽ giúp đa dạng hóa nguồn thu cho SBT. Mức giá kỳ vọng đối với cổ phiếu SBT BVSC xác định vào khoảng 11.800 đồng/cổ phần.
|
|
|
|
|