|
Tóm tắt:
|
Thế giới
• Chứng khoán Mỹ duy trì đà tăng nhờ vào đóng góp tích cực của nhóm công nghệ và năng lượng, bù đắp phần nào việc giảm kỳ vọng Fed sớm cắt giảm lãi suất trong bối cảnh số liệu GDP quý 3/2025 tăng mạnh 4,3% QoQ.
Việt Nam: Thiết lập vùng cân bằng
• Tuần qua, tâm điểm thị trường tập trung vào biến động mạnh của nhóm cổ phiếu Vingroup. Cụ thể, áp lực bán mạnh các cổ phiếu Vingroup (VIC, VHM, VRE, VPL) vào thứ Năm khiến thị trường chung giảm mạnh, trước thông tin Tập đoàn Vingroup cho biết đã xin rút đăng ký đầu tư dự án đường sắt tốc độ cao Bắc – Nam. Tuy vậy, lực cầu xuất hiện quanh vùng hỗ trợ 1.687 điểm vào phiên thứ Sáu giúp chỉ số thiết lập trạng thái cân bằng. Kết tuần, VN-Index đóng cửa tại 1.729,8 điểm (+1,5% WoW) ghi nhận tuần thứ hai phục hồi, chủ yếu nhờ vào đóng góp tích cực của Bất động sản, Ngân hàng và Tiện ích. o Thanh khoản cải thiện: GTGD bình quân 22,4 nghìn tỷ đồng/ngày (+30% WoW). Tiện ích và Bảo hiểm đang thu hút dòng tiền. o Khối ngoại trở lại mua ròng, với giá trị mua ròng là 1,77 nghìn tỷ đồng.
• Triển vọng thị trường: Trong kịch bản cơ sở, chúng tôi kỳ vọng thị trường sẽ thiết lập vùng cân bằng nếu thanh khoản duy trì sự cải thiện trong ngắn hạn. Tuy nhiên, trong tuần này, yếu tố nghỉ lễ có thể khiến dòng tiền đứng ngoài và chỉ số biến động trong biên độ hẹp. Ngưỡng hỗ trợ quan trọng quanh vùng 1640 điểm.
• Định giá: P/E thị trường ở mức 16,8x (so với trung bình dài hạn: 17x).
• Những yếu tố trọng yếu cần theo dõi:
1) Kết quả kinh doanh quý 4/2025 (thời gian cao điểm công bố là từ giữa đến cuối tháng 1/2026); 2) Tăng trưởng kinh tế duy trì đà tích cực, với động lực từ đầu tư công, kinh tế tư nhân, và tiêu dùng; 3) Các giải pháp nâng hạng thị trường Việt Nam lên thị trường mới nổi của MSCI vào năm 2030, và làn sóng IPO từ năm 2025. 3 | Báo cáo kinh tế vĩ mô và thị trường chứng khoán Chứng khoán Mirae Asset (Việt Nam) © Australian Bureau of Statistics, GeoNames, Microsoft, Navinfo, Open Places, OpenStreetMap, Overture Maps Fundation, TomTom, Zenrin Powered by Bing ① Bối cảnh toàn cầu Nguồn: Phòng phân tích Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam tổng hợp. Dữ liệu từ Bloomberg và Investing, cập nhật tới ngày 26/12/2025. Mỹ Chứng khoán Mỹ duy trì đà tăng nhờ vào đóng góp tích cực của nhóm công nghệ và năng lượng, bù đắp phần nào việc giảm kỳ vọng Fed sớm cắt giảm lãi suất trong bối cảnh số liệu GDP quý 3/2025 tăng mạnh 4,3% QoQ. Trung Quốc PBoC giữ nguyên các mức lãi suất cho vay cơ bản (LPR) tháng thứ bảy liên tiếp, phù hợp với dự báo thị trường. Quốc gia Chỉ số Giá đóng cửa %
|