|
Tóm tắt:
|
Sáu tháng đầu niên độ 2026, TCH đạt ~2.409 tỷ doanh thu và ~914 tỷ LNST (hợp nhất), tương ứng ~48%/46% kế hoạch cả niên độ (5.000 tỷ / 2.000 tỷ), với backlog người mua trả trước 5.600 tỷ và quỹ hàng tồn kho 15.258 tỷ cho các kỳ bàn giao tới. TCBS Research dự phóng lợi nhuận ròng duy trì đà phục hồi 2026–2028 khi các dự án Hải Phòng lần lượt bàn giao. Với giá trị bán hàng chưa bàn giao lớn, cùng quỹ đất đẹp quanh vị trí trung tâm hành chính mới, lợi nhuận trong các quý tới của TCH gần như được đảm bảo. Bên cạnh đó, TCH là công ty bất động sản hiếm hoi duy trì được bảng cân đối không nợ vay và tiền ròng ~27% vốn hóa. Hiện cổ phiếu đang giao dịch quanh giá trị sổ sách (P/B ~1,0), chúng tôi cho rằng đây là cơ hội tích lũy tốt cho nhà đầu tư trung–dài hạn trong bối cảnh cổ phiếu đã giảm ~45% từ vùng đỉnh.
|
|
|
|
|