|
Tóm tắt:
|
Chúng tôi hạ 21% giá mục tiêu 1 năm xuống 62.800 đồng/cp do giảm P/E mục tiêu xuống 11,7x (-1 độ lệch chuẩn) vì tăng trưởng lợi nhuận 2027F chậm lại và mặt bằng lãi suất cao, cùng việc hạ 5,3% dự phóng LNTT 2026F, bù đắp một phần bởi việc dời thời điểm định giá sang 2027F. Dự phóng đã bao gồm đợt phát hành riêng lẻ 6,5% cổ phần trong Q4/2026. Hạ khuyến nghị xuống KHẢ QUAN.
9T2026, LNTT đạt 40.440 tỷ đồng (+22,1% svck), hoàn thành 87,5% kế hoạch (+5% svck) và 74,7% dự phóng của chúng tôi (54.117 tỷ đồng, +22,9% svck). LNTT Q3/26 đi ngang ở 11.218 tỷ đồng (-0,2% svck) do VCB trích thêm khoảng 5.000 tỷ đồng dự phòng trái phiếu doanh nghiệp.
|
|
|
|
|