Theo báo cáo vừa công bố của CTCK Bản Việt (VCSC), CTCP Lọc Hóa dầu Bình Sơn (BSR) công bố kết quả 9 tháng với doanh thu tăng 52% lên 82.700 tỷ đồng, trong khi lãi ròng giảm 15,2% xuống 4.600 tỷ đồng.
Doanh thu tăng 52% không bù đắp được cho việc “biên sản phẩm” (chênh lệch giữa giá bán sản phẩm và giá dầu thô) giảm do thị trường trong khu vực trở lại bình thường và một đối thủ mới xuất hiện là Nhà máy Lọc dầu Nghi Sơn.
Giá dầu tăng khiến giá xăng dầu sản phẩm tăng theo. Giá dầu thô trung bình trong 9 tháng đầu năm của BSR ở mức 78,8USD/thùng, tăng 43% so với mức 55,3USD/thùng cùng kỳ 2017. Ngoài ra, sau đợt đại tu thứ 3 vào tháng 6 và 7 năm trước, sản lượng 9 tháng đầu năm của BSR đã phục hồi 18,6%. Nhờ vậy, doanh thu 9 tháng đầu năm tăng 52% lên 82.700 tỷ đồng.
“Biên sản phẩm” trung bình 9 tháng đầu năm giảm do thị trường bình thường trở lại và áp lực từ Nghi Sơn. Các sản phẩm chính của nhà máy lọc dầu BSR là xăng (A92 và A95 tổng cộng chiếm 40% tổng sản lượng) và dầu diesel (40% tổng sản lượng).
Thị trường trong khu vực cân bằng trở lại sau khi bị thiếu hụt năm 2017 khiến “biên sản phẩm”năm 2018 giảm. Biên xăng A95 và A92 trung bình trong 9 tháng đầu năm của BSR giảm lần lượt 35% xuống 12,1 USD/thùng và 37% xuống 9,7 USD/thùng, trong khi biên dầu diesel 9 tháng đầu năm giảm 14,5% xuống 8 USD/thùng. Ngoài ra, “biên sản phẩm” của BSR trong tháng 7 thấp do tình trạng cung vượt cầu trên thị trường.
Ban lãnh đạo BSR cho biết, Nhà máy Lọc dầu Nghi Sơn đã hoàn tất hoạt động thử nghiệm vào cuối tháng 6 và bán phá giá phần lớn sản lượng nên giá thị trường cũng như “biên sản phẩm” của BSR chịu áp lực giảm. Tuy nhiên, Nghi Sơn đã điều chỉnh giá cũng như sản lượng bán ra, giúp giá thị trường phục hồi và tình hình cung cầu cân bằng trở lại.
Hàng tồn kho quý III của BSR tăng 20% so với quý trước, cho thấy áp lực từ Nghi Sơn đối với sản phẩm của BSR. Đây là nguyên nhân khiến sản phẩm của BSR có khả năng cạnh tranh thấp hơn so với Nghi Sơn.
Tỷ giá VND/USD tăng nhẹ cũng ảnh hưởng đến lợi nhuận của BSR. Tính đến cuối quý III, nợ dài hạn bằng USD của BSR trị giá 7.900 tỷ đồng. Tỷ giá VND/USD tăng 1,6% khiến công ty lỗ 270 tỷ đồng từ chênh lệch tỷ giá.
Năm 2018, VCSC dự báo doanh thu và lợi nhuận sau thuế của BSR lần lượt đạt 112.503 tỷ đồng và 6.594 tỷ đồng, lần lượt vượt 6% kế hoạch doanh thu và 89% chỉ tiêu năm.
Lê Hải
Tuyên bố trách nhiệm: Bài viết được lấy nguyên văn từ nguồn tin nêu trên. Mọi thắc mắc về nội dung bài viết xin liên hệ trực tiếp với tác giả. Chúng tôi sẽ sửa, hoặc xóa bài viết nếu nhận được yêu cầu từ phía tác giả hoặc nếu bài gốc được sửa, hoặc xóa, nhưng vẫn bảo đảm nội dung được lấy nguyên văn từ bản gốc.