Trung tâm phân tích chứng khoán SSI (SSI Research) vừa có báo cáo cập nhật Cao su Phước Hòa (HoSE:
PHR
) đề cập ghi nhận tiền bồi thường đất từ VSIP 3 và Nam Tân Uyên 3 có thể bị chậm trễ.
Ngày 20/12, giá cổ phiếu
PHR đã giảm sàn 6,8% và tiếp tục giảm 6% trong phiên hôm nay xuống 44.800 đồng/cp. So với mức đỉnh hồi tháng 8, giá cổ phiếu mất 41%.
Trong báo cáo tài chính quý III (chưa được kiểm toán và soát xét), Phước Hòa đã ghi nhận thu nhập từ đền bù đất là 300 tỷ đồng (mỗi dự án thu 150 tỷ đồng). Tuy nhiên, UBND tỉnh Bình Dương vẫn chưa ký quyết định thu hồi đất và đây là một tài liệu rất quan trọng để có thể công nhận thu nhập bồi thường đất vào Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh.
Theo công ty, nếu văn bản trên không được tỉnh Bình Dương ký trong những ngày còn lại của năm 2019, Phước Hòa có thể không đủ điều kiện để ghi nhận thu nhập bồi thường đất từ Nam Tân Uyên và VSIP.
Liên quan đến khoản thu nhập 300 tỷ đồng đã đề cập trên, số tiền bồi thường đất vẫn được giữ lại ở khoản mục tiền và tương đương tiền. Tuy nhiên, giao dịch nhận tiền đó sẽ được ghi nhận là một khoản nợ trên Bảng cân đối kế toán thay vì được tính vào thu nhập trên Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh.
SSI đánh giá thay đổi về mặt kỹ thuật trên sẽ có tác động đáng kể đến lợi nhuận năm 2019 của Phước Hòa. Nếu thu nhập bồi thường đất không được công nhận, SSI ước tính doanh thu thuần của
PHR tăng 13% lên 1.755 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế giảm 21% còn 600 tỷ đồng. Trong trường hợp này, doanh thu năm 2020 sẽ giảm 11% còn 1.564 tỷ và lợi nhuận trước thuế giảm 15% xuống 508 tỷ đồng.
Trong ngắn hạn, SSI cho rằng cổ phiếu vẫn còn áp lực điều chỉnh giảm do không chắc chắn về thời điểm công nhận chính thức của thu nhập bồi thường đất. Tuy nhiên, chính sách cổ tức 40% năm 2019 và 50% năm 2020 sẽ là lực đỡ cho giá cổ phiếu.
Tuyên bố trách nhiệm: Bài viết được lấy nguyên văn từ nguồn tin nêu trên. Mọi thắc mắc về nội dung bài viết xin liên hệ trực tiếp với tác giả. Chúng tôi sẽ sửa, hoặc xóa bài viết nếu nhận được yêu cầu từ phía tác giả hoặc nếu bài gốc được sửa, hoặc xóa, nhưng vẫn bảo đảm nội dung được lấy nguyên văn từ bản gốc.