Giá dầu Brent và WTI tương lại đều đang ở vùng đỉnh kể từ tháng 1/2020.
Cổ phiếu ngành dầu khí đang có giai đoạn tăng giá mạnh, nhiều mã lập đỉnh năm.
Các công ty dầu khí hạ nguồn được dự báo tăng trưởng mạnh trong năm 2021 nhờ nền thấp năm trước.
Năm ngoái thị trường dầu mỏ chịu cú sốc “Covid-19” khiến giá dầu Brent trung bình ở mức 43,2 USD/thùng và có lúc còn 20 USD/thùng. Tuy nhiên, giá sản phẩm này đang trên đà hồi phục mạnh, lên mức đỉnh hơn 1 năm tại 66,74 USD/thùng.
Tương tự, giá dầu WTI tương lai ngày 4/3 tăng 4,2%, lên 63,83 USD/thùng, trong phiên có lúc lên cao nhất từ tháng 1/2020 ở 64,86 USD/thùng.
Giá dầu bứt phá đang giúp nhiều cổ phiếu trong ngành dầu khí tăng mạnh, đặc biệt là nhóm cổ phiếu dầu khí ở phân khúc hạ nguồn (downstream).
Theo Chứng khoán Phú Hưng, các công ty dầu khí thượng nguồn (upstream) phản ứng chậm, các công ty ở trung nguồn (midstream) nhạy cảm trong khi các doanh nghiệp ở khối hạ nguồn rất nhạy cảm với biến động giá dầu.
Nhóm phân tích nhận thấy lợi nhuận các công ty hạ nguồn giảm mạnh nhất ngành dầu khí trong năm 2020 khi giá dầu lao dốc. Tuy nhiên dự phóng cho năm 2021 tại kịch bản giá dầu 60 USD/thùng,
PHS
dự báo nhóm hạ nguồn có lợi nhuận tăng trưởng mạnh nhất 540% nhờ mức nền thấp của năm trước. Các công ty dầu khí thượng nguồn dự kiến tăng trưởng lợi nhuận 8,2% và công ty khối trung nguồn tăng trưởng 37%.
Dự báo tăng trưởng của các doanh nghiệp dầu khí. Nguồn: Chứng khoán Phú Hưng.
Các công ty bán lẻ dầu khí hưởng lợi nhất từ giá dầu tăng có thể kể đến như Lọc hóa dầu Bình Sơn (
BSR), bán lẻ khí hóa lỏng Gas South (
PGS), bán lẻ xăng dầu Petrolimex (
PLX) và PV Oil (
OIL)…
Cổ phiếu
BSR đang có giai đoạn tăng mạnh lên 15.500 đồng/cp, cao hơn gấp rưỡi so với thời điểm đầu năm (trong phiên sáng 5/3 cổ phiếu tiếp tục tăng lên hơn 16.000 đồng/cp). Thanh khoản cũng ghi nhận sự đột phá với mức kỷ lục 36,7 triệu cổ phiếu trong phiên 1/3, tính lũy kế 4 phiên đầu tháng đã hơn 100 triệu đơn vị được sang tay.
Chứng khoán Dầu khí (
PSI) dự báo với giá dầu ở mức từ 55 – 60 USD/thùng, Lọc hóa dầu Bình Sơn có thể đạt 80.556 tỷ đồng doanh thu trong năm nay. Lợi nhuận sau thuế có thể đạt 2.965 tỷ đồng, tương đương 343% kế hoạch năm và cải thiện mạnh so với số lỗ 2.848 tỷ năm 2020.
Các doanh nghiệp bán lẻ xăng dầu cũng hưởng lợi khi giá xăng được điều chỉnh tăng mạnh từ cuối tháng 2 và nguồn hàng tồn kho giá rẻ. Cổ phiếu PV
OIL đang được giao dịch quanh vùng 15.000 đồng/cp, tăng 25% so với đầu năm và là mức đỉnh 2 năm. Thanh khoản cổ phiếu cũng vừa lập kỷ lục 10 triệu đơn vị trong phiên 2/3, so với mức bình quân 1 triệu cổ phiếu/phiên trong năm qua.
Cổ phiếu
PLX cũng đang chạm mức 58.000 đồng/cp, cao nhất hơn 2 năm qua. SSI Research cho rằng ngoài hoạt động kinh doanh phục hồi thì việc cổ phiếu
PLX được cấp margin trở lại, kế hoạch bán cổ phiếu quỹ và thanh lý một số khoản đầu tư cũng là yếu tố hỗ trợ cho đà tăng giá trong ngắn hạn 3-6 tháng.
Đồng thời, Petrolimex đang định giá 40,6% vốn tại PG Bank, dự kiến thoái vốn trong nửa đầu năm thông qua hình thức đấu giá công khai; giảm sở hữu Bảo hiểm Pjico từ 40,95% xuống ít nhất 35,1%, báo cáo SSI Research cho hay.
Cổ phiếu nhóm thượng nguồn, trung nguồn lập đỉnh 2 năm
Công ty dầu khí thượng nguồn thường có độ trễ hơn so với biến động giá dầu. Đây là các đơn vị hoạt động trong lĩnh vực thăm dò, dịch vụ khoan, xây dựng và xây lắp tiêu biểu như PVDrilling (
PVD),
PVS hay PV Coating (
PVB)…
Nhóm này đang đối mặt với khó khăn khi các công ty khai thác dầu khí cắt giảm phần lớn vốn đầu tư vào các dự án mới, chỉ duy trì các dự án đã được triển khai như Sao Vàng CPP, Đại Nguyệt, GALLAF-AI Shaheen và dự án LNG Thị Vải.
Chứng khoán Phú Hưng cho rằng các dự án đầu tư lớn vẫn chưa được thực hiện sớm trong năm 2021, do đó các công ty thượng nguồn chỉ tiếp tục thực hiện các hợp đồng đã ký. Dự phóng doanh thu và lợi nhuận nhóm này tăng trưởng chậm, lần lượt 9% và 8,2% so với năm trước.
Cổ phiếu
PVD đang được giao dịch quanh 25.000 đồng/cp, cao nhất 2 năm. Cổ phiếu
PVS cũng tương tự đang giao dịch tại vùng đỉnh 2 năm trên 25.000 đồng/cp.
Giá cổ phiếu PVD. Đồ thị: TradingView
Giá cổ phiếu PVS. Đồ thị: TradingView
Ở phân khúc trung nguồn, đại diện lớn nhất là PV Gas (
GAS). Tuy nhiên doanh nghiệp này có khả năng đàm phán giá khí và dịch vụ vận chuyển, do đó biên lợi nhuận có sự ổn định hơn thị trường chung.
SSI Research dự phóng lợi nhuận sau thuế năm 2021 của PV Gas tăng gần 25% lên 10.050 tỷ đồng nhờ giá dầu hồi phục và sản lượng khí tăng. Tổng công ty này đang bước vào một chu kỳ đầu tư mới, với tổng nhu cầu vốn 3,9 tỷ USD cho 4 đại dự án là Nam Côn Sơn 2 (giai đoạn 2), LNG Thị Vải (giai đoạn 1 và 2), Lô B và LNG Sơn Mỹ.
Các dự án kho chứa khí LNG cũng đem lại lợi thế cho PV Gas với kho LNG Thị Vải bắt đầu hoạt động vào quý III/2020. Ngoài ra tổng công ty cũng tích cực chuẩn bị cho các dự án khác như LNG Sơn Mỹ (3,6 triệu tấn), LNG Long An (2,1-2,6 triệu tấn) và LNG Hải Phòng (1-3 triệu tấn).
Hiện nay cổ phiếu PV Gas đang lập đỉnh năm tại vùng 93.600 đồng/cp, tăng hơn 15% trong tháng vừa qua.
Giá cổ phiếu GAS. Đồ thị: TradingView