Tỷ trọng tiền mặt đạt 5,56%, mức cao nhất hơn năm vừa qua.
Từ đầu năm, VEIL tăng 225% giá trị đầu tư tại VPBank lên gần 250 triệu USD, đứng thứ 3 trong danh mục.
Quỹ ngoại mua ròng cổ phần Vingroup để tăng tỷ trọng lên 7%. 3 cổ phiếu chiếm tỷ trọng lớn nhất danh mục đều có mức tăng ấn tượng từ đầu năm.
Hiệu suất đầu tư tính từ đầu năm là 31,45%, cao hơn mức tăng của VN-Index là 18,58%.
Quỹ thành viên Vietnam Enterprise Investment Limited (VEIL) của Dragon Capital vừa công bố báo cáo tuần với một số biến động đáng chú ý.
VEIL là tổ chức nước ngoài đầu tư thường duy trì tỷ trọng tiền mặt ở mức thấp, dưới 5% giá trị tài sản ròng trong năm gần nhất. Tuy nhiên, tại ngày 29/7, quy mô quỹ đạt gần 2.434 tỷ USD, trong đó tỷ trọng tiền mặt lên đến 5,56%, tương đương 130 triệu USD. Đây cũng là mức cao nhất trong một năm qua. Trong khi đó, vào thời điểm 1/7, quỹ thành viên của Dragon Capital chỉ nắm giữ 40,2 triệu USD tiền mặt, tương đương tỷ lệ 1,6%. Như vậy, quỹ đã bán ròng khoảng 90 triệu USD (khoảng 2.060 tỷ đồng) trong tháng vừa qua.
Đáng nói, động thái tăng tỷ trọng tiền mặt diễn ra trong thời điểm thị trường chứng khoản Việt Nam điều chỉnh giảm sâu. Cụ thể, VN-Index đã giảm 7%, tương đương 98,5 điểm so với cuối tháng 6, đứng ở mức 1.310,05 điểm. Mức giảm này đã khiến VN-Index lọt vào top 5 các chỉ số chứng khoán giảm mạnh nhất thế giới. Các chỉ số khác như HNX-Index và UPCoM-Index cũng giảm lần lượt 2,62% và 3,68% so với cuối tháng 6.
Về danh mục quỹ, top 10 khoản đầu tư lớn nhất có sự thay đổi đáng kể từ đầu năm đến nay. Cụ thể, cổ phiếu KDH và CTG bị thay thế bởi hai mã chứng khoán tại một doanh nghiệp bất động sản và ngân hàng khác là Novaland và Techcombank.
Giá NVL và TCB cũng tăng mạnh trong hơn nửa năm qua, với mức tương ứng 119% và 54%. Hiện hai mã này đang đứng ở vị trí thứ 9 và 10 trong danh mục của VEIL với giá trị đầu tư khoảng 107,5 triệu USD và 95,8 triệu USD.
Thay đổi đáng chú ý khác nằm ở việc tỷ trọng các cổ phiếu ngành ngân hàng tăng mạnh trong danh mục quỹ ngoại. Cụ thể, VEIL mua thêm cổ phiếu VPB để nâng giá trị đầu tư lên gần 250 triệu USD tại ngày 29/7, tăng 225% so với con số 77 triệu USD đầu năm. Tuy nhiên, trong tháng qua, giá cổ phiếu của VPBank đã giảm 10% xuống mức 61.000 đồng, dẫn đến thứ hạng cổ phiếu này giảm một bậc so với thời điểm 1/7. Cổ phiếu ACB cũng vượt MWG để trở thành khoản đầu tư lớn thứ 2 với gần 251 triệu USD, tương đương mức tăng 43% trong hơn nửa năm.
VEIL cũng gia tăng thêm cổ phần tại Vingroup để nâng hạng cổ phiếu VIC lên vị trí thứ 5 trong danh mục đầu tư với tỷ trọng gần 7%, ứng với giá trị đầu tư vào khoảng 160 triệu USD, tăng khoảng 135% so với đầu tháng 1. Hiện Vingroup đang là doanh nghiệp vốn hóa lớn nhất thị trường chứng khoán Việt Nam.
HPG vẫn là cổ phiếu chiếm tỷ trọng lớn nhất với giá trị đầu tư 327 triệu USD. Như vậy, 3 cổ phiếu chiếm tỷ trọng lớn nhất, đạt trên 10% tại thời điểm cuối tháng 7 là HPG (14%), ACB (10,7%) và VPB (10,65%). Cả 3 cổ phiếu này đều tăng đáng kể từ đầu năm, cụ thể HPG tăng 52%, ACB tăng 56% và VPB tăng 78% so với đầu tháng 1.
Tính từ đầu năm, hiệu suất đầu tư của quỹ ngoại đạt 31,45%, vượt cả thành tích cao trong cả năm ngoái là 22,78%. Tỷ suất sinh lời này cũng tăng hơn mức tăng của VN-Index là 18,58%. Tuy nhiên, tính riêng hiệu suất quỹ trong tháng 7 thì con số là âm 7% trước diễn biến đi xuống của thị trường chung.
Mới đây, ông Lê Anh Tuấn – Giám đốc tư vấn đầu tư Dragon Capital Việt Nam - cho biết quỹ hạ dự báo tăng trưởng lợi nhuận năm nay xuống 40% do tác động của làn sóng Covid-19. Nếu dịch được kiểm soát từ tháng 9 đến tháng 11 năm nay, thì mức tăng cho năm 2022 là 22-25%. Theo vị này, nhìn ngược lại thời điểm năm 2020, không ai cho rằng lợi nhuận sẽ tăng trưởng 30-40%, nhưng khi Covid đi qua, sự hồi phục của các nền kinh tế rất mạnh, trên kỳ vọng của nhiều chuyên gia. Mỹ là một ví dụ, GDP quý II tăng 6,6%, mức cao nhất mấy chục năm qua.
Với giả định tăng trưởng lợi nhuận của doanh nghiệp năm nay khoảng 35-40%, P/E sẽ ở mức 14-15 lần. Năm 2022, nếu tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp khoảng 22-25% thì P/E giảm còn 11,5-12 lần, cách xa so với P/E trung bình thị trường 15-16 lần. Do đó, chỉ có vài công ty trên thị trường có mức định giá cao so với trung bình và xét về tổng thể P/E 11-12 được xem là không đắt.
"Do vậy, trong ngắn hạn, nhà đầu tư mất 5 - 10% từ mức đỉnh của thị trường là hoàn toàn bình thường, song dài hạn có thể kiếm được 30 - 50%. Nếu tin vào tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp năm 2022 khoảng 22-25% thì vùng VN-Index khoảng 1.200 - 1.250 điểm là vùng nên quan tâm, có thể xuống tiền mua cổ phiếu doanh nghiệp tốt", chuyên gia của Dragon Capital nói.