Trong bối cảnh thị trường chứng khoán giảm điểm mạnh trong tháng 4 và tháng 5, EVS khuyến nghị nhà đầu tư quan tâm 2 lĩnh vực là thủy sản và dầu khí.
Theo EVS, việc TTCK giảm mạnh trong thời gian vừa qua là cơ hội để nhà đầu tư gia tăng tỷ trọng cổ phiếu. Ảnh: Trọng Hiếu.
Chốt phiên giao dịch ngày 18/5, chỉ số VN-Index đạt 1.240,75 điểm, tăng 1,01% so với mốc tham chiếu. Đây là phiên tăng điểm thứ 2 liên tiếp của chỉ số chính, trước đó VN-Index trong phiên 17/5 gây ấn tượng khi tăng 56,42 điểm. Tuy vậy, xét riêng tháng 5, VN-Index giảm 9,2%, và tính từ đầu năm đến nay thì giảm gần 17,2%.
Thị trường chứng khoán suy giảm trong bối cảnh nhiều thông tin tiêu cực tác động tới tâm lý nhà đầu tư như: Bán giải chấp margin trên diện rộng toàn thị trường; cuộc họp tiếp theo của FOMC bàn về việc nâng lãi suất của Mỹ; khó khăn thanh khoản hệ thống khiên lãi suất trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 5 năm và 10 năm bật tăng đã khiến cho thị trường liên tục lao dốc.
Cùng với dó, thanh khoản thị trường cũng giảm mạnh. Thống kê từ CTCP Chứng khoán Everest (HNX: EVS) cho thấy tổng giá trị giao dịch trên 3 sàn đạt 18.749,86 tỷ đồng/phiên, giảm 29% so với tháng trước và 27% so với cùng kỳ năm 2021. Tính riêng, thanh khoản của VN-Index, HNX và UPCOM lần lượt giảm 27%, 36% và 48% so với tháng trước.
Trong tháng 5, các nhà đầu tư cá nhân trong nước bán ròng 2.651 tỷ đồng, qua đó đẩy tỷ trọng nhà đầu tư cá nhân trong cơ cấu giao dịch của thị trường xuống xấp xỉ 81,3 % - mức thấp nhất trong hơn 1 năm trở lại đây. Ở chiều ngược lại, nhà đầu tư nước ngoài đã mua ròng trong tháng 5 tổng cộng 1.614,72 tỷ đồng và gia tăng tỷ trọng lên 9,29%.
Nhìn nhận về chỉ số, EVS đánh giá: ”Định giá P/E hiện tại của thị trường ở mức 12,73 lần, chạm ngưỡng -1 độ lệch chuẩn của trung bình P/E 10 năm và là mức định giá P/E thấp nhất kể từ tháng 8/2020. Chính vì vậy, nhà đầu tư có thể tìm thấy cơ hội tại những cổ phiếu có mức chiết khấu hấp dẫn đi kèm với mức kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận tốt trong năm nay để nắm giữ dài hạn”.
EVS đặt ra 3 kịch bản với thị trường chứng khoán năm 2022. Theo đó, EVS nhận định VN-Index kịch bản cơ sở có thể đạt 1.514 điểm; kịch bản tích cực là 1.755 điểm; và kịch bản tiêu cực là 1.270 điểm.
Thị trường chiết khấu mạnh, nên đầu tư nhóm ngành nào?
EVS khuyến nghị đầu tư 2 lĩnh vực là thủy sản và dầu khí.
Theo đó, các doanh nghiệp ngành thủy sản và đặc biệt nhóm sản xuất cá tra ghi nhận KQKD ấn tượng trong quý I/2022. Các doanh nghiệp đầu ngành như
VHC
(doanh thu tăng 83% so với cùng kỳ năm ngoái, lợi nhuận tăng 318%),
ANV (doanh thu tăng 73%, lãi ròng tăng 224%) đều cho thấy mức tăng trưởng KQKD mạnh mẽ, phản ánh ngành cá tra chính thức bước vào một chu kỳ tăng trưởng mới.
Tương tự như giai đoạn 2017-2018, giá xuất khẩu cá tra liên tục lập đỉnh trong 4 tháng đầu năm (trung bình mỗi tháng tăng 50% so với cùng kỳ) khi nhu cầu tại các thị trường lớn như Mỹ hay Châu Âu liên tục tăng cao khi đây là khu vực mà đã mở cửa lại các dịch vụ như nhà hàng, khách sạn (chiếm tới 60 – 70% lượng tiêu thụ cá tra).
Trong khi đó, lượng tồn kho trong nước lại chỉ bằng 1/2 so với các năm 2019 – 2020 sau giai đoạn giá cá tra lao dốc vì dư cung tại chu kỳ trước. Theo dự báo của VASEP, nguồn cung trong nước có thể sẽ quay trở lại vào cuối quý II/2022, khi người dân Đồng bằng Sông Cửu Long quay trở lại nuôi trồng cá giống nhiều hơn, giúp giảm chi phí đầu vào cho các doanh nghiệp lớn trong ngành.
EVS nhìn nhận xu hướng giá sẽ tiếp tục duy trì trong bối cảnh địa chính trị phức tạp trên thế giới và những biện pháp phòng chống dịch khá quyết liệt của Trung Quốc, xu hướng giá cá tra được kỳ vọng sẽ duy trì đến hết 2022 và có thể sang nửa đầu năm 2023. Với cuộc chiến giữa Nga – Ukraine vẫn còn rất phức tạp, các lệnh trừng phạt với Nga có thể sẽ mở ra rất nhiều cơ hội cho cá tra Việt Nam khi Nga vẫn cũng cấp tới 4,5 – 5,8 tỷ USD kim ngạch thủy sản (trong đó có cá Minh Thái, của Alaska). Bên cạnh đó, kỳ vọng chính sách Zero-Covid của Trung Quốc sẽ được giảm bớt và hướng tới mở cửa trở lại có thể giúp nhu cầu tại thị trường đông dân nhất thế giới tạo ra một cu huých cho giá xuất khẩu cá tra trong thời gian tới.
EVS khuyến nghị quan tâm cổ phiếu thủy sản
VHC và
ANV.
Trong khi đó, với nhóm dầu khí, EVS cho rằng việc giá dầu và giá khí neo cao là động lực tăng trưởng cho toàn ngành.
Không những chịu ảnh hưởng bởi đại dịch COVID-19 và gián đoạn chuỗi cung ứng, cuộc chiến Nga – Ukraine đã gây ra một cuộc khủng hoảng năng lượng trên toàn cầu. Có thể thấy, giá dầu Brent và giá khí thiên nhiên lần lượt đạt 139,13 USD/thùng và 5,08 USD/mmbtu trong tháng 4/2022. Đây đều là các mốc cao nhất kể từ tháng 7/2008.
Theo IEA, nguồn cung khí từ Nga sang Châu Âu hiện đã giảm 25% so với cùng kỳ do những cẳng thẳng địa chính trị và chưa xác định hồi kết có thể sẽ tiếp tục khiến giá khí neo cao trong thời gian tới.
Cũng do ảnh hưởng bởi cuộc chiến, giá than nhập khẩu hiện đang ở mức cao kỷ lục khiến cho các nhà máy nhiệt điện có thể đối diện với tình trạng thiếu hụt nguồn cung. Theo EVN, các nhà máy này hiện chỉ tích trữ đủ 76,8% nguồn nguyên liệu đầu vào cùng hiện tượng La Nina khiến thủy điện có lợi dẫn tới việc công suất hoạt động các nhà máy nhiệt điện thấp hơn dự kiến.
Theo EVS Research, khi các yếu tố thời tiết bất lợi giảm dần, nguồn điện khí có thể bù đắp cho sự thiếu hụt từ nhiệt điện than nhờ nguồn cung dồi dào, góp phần gia tăng sản lượng tiêu thụ khí khô trong nước. Bên cạnh đó, dự thảo Quy hoạch điện 8 cũng cho thấy Chính phủ đặt mục tiêu tăng tỷ trọng điện khí để đa dạng nguồn điện năng và giảm phát thải. Chính phủ cũng đã phê duyệt các dự án khu phức hợp năng lượng LNG, trong đó dự án đầu tiên là cảng LNG Thị Vải dự kiến sẽ bắt đầu đi vào hoạt động vào quý IV/2022.
Các cố phiếu trong ngành mà EVS quan tâm là
GAS,
PVS,
CNG.