CTCK Phú Hưng duy trì khuyến nghị mua cổ phiếu GEG
của CTCP Điện Gia Lai (HOSE: GEG) với giá mục tiêu 18,900 đồng/cp (tiềm năng tăng giá 42%), mặc dù kết quả của GEG năm 2023 có thể không đạt được mức dự báo như triển vọng của doanh nghiệp này cho năm 2024 sẽ khả quan hơn.
Theo đó, PHS kỳ vọng tình hình có thể cải thiện đáng kể trong năm 2024 nhờ các chính sách hỗ trợ của NHNN. Trên thực tế, lãi suất đang có xu hướng giảm vào cuối năm 2023, cùng với sản lượng và doanh thu cao hơn (nhờ Tân Phú Đông 1), lãi sau thuế của
GEG có thể đạt 450 tỷ đồng trong năm 2024, tăng hơn 116% so với dự báo năm 2023.
Điểm qua kết quả kinh doanh 9 tháng đầu năm 2023,
GEG ghi nhận doanh thu thuần không đổi ở mức 1,595 tỷ đồng, tuy nhiên lãi sau thuế giảm mạnh 68% so với cùng kỳ, còn 111 tỷ đồng.
Điều này là do Công ty phải chịu chi phí lãi vay lớn trong kỳ, dưới ảnh hưởng của áp lực lạm phát toàn cầu và sự gia tăng các khoản vay để tài trợ cho dự án mới, bao gồm cả nhà máy điện gió Tân Phú Đông 1, đã đi vào hoạt động từ quý 2/2023.
Trong danh mục điện gió của
GEG, nhà máy điện gió Tân Phú Đông 1 đang là lớn nhất với công suất 100MW, giúp nâng tổng sản lượng của Công ty lên 869 triệu kWh trong 9 tháng đầu năm 2023, tăng 13% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, việc vận hành ở mức giá tạm thời đã khiến giá bán điện gió trung bình giảm mạnh 14% so với cùng kỳ. Đà giảm này dự kiến sẽ tiếp tục kéo dài đến cuối năm 2023.
Ngoài ra, giá thủy điện cũng giảm khoảng 10% trong kỳ trong khi giá điện mặt trời không thay đổi. Những chuyển động này nhìn chung khiến doanh thu thuần đi ngang mặc dù sản lượng đã tăng đáng kể.