Trong bối cảnh nặng nợ vay, dòng tiền bị thâm hụt, cùng với những khó khăn chung từ các kênh dẫn vốn, Sudico vẫn lên kế hoạch đầu tư với tổng nguồn vốn lên đến hơn 2.600 tỷ đồng...
Theo tài liệu Đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ) thường niên năm 2023 dự kiến tổ chức vào ngày 16/3 tới, Công ty CP Đầu tư Phát triển đô thị và Khu công nghiệp Sông Đà – Sudico (HoSE:
SJS
) sẽ trình cổ đông nhiều vấn đề quan trọng. Trong đó, đáng chú ý là kế hoạch đầu tư trong năm 2023 của doanh nghiệp này với tổng nguồn vốn lên đến 2.645 tỷ đồng.
Sudico đạt tham vọng đầu tư năm 2023 với tổng nguồn vốn lên gần 2.645 tỷ đồng.
Theo kế hoạch, Sudico sẽ tiếp tục đầu tư triển khai các dự án còn đang dang dở như: Khu đô thị mới Nam An Khánh; Khu đô thị mới Nam An Khánh mở rộng phía Nam; Khu nhà ở Vân La; Khu đô thị Tiến Xuân. Bân cạnh đó, doanh nghiệp này sẽ dự kiến đầu tư các dự án mới tại nhiều địa phương như: Hậu Giang, Hà Nội, Hải Phòng, Thái Bình…
Điều khiến giới đầu tư quan tâm là kế hoạch đầu tư khủng của Sudico trong năm 2023 này được đặt ra trong bối cảnh nguồn tài chính của doanh nghiệp này đang không mấy sáng sủa, chưa kể, việc huy động vốn trên thị trường hiện nay đang không được thuận lợi đối với các doanh nghiệp ngành bất động sản khi cả kênh tín dụng ngân hàng lẫn phát hành trái phiếu doanh nghiệp vẫn đang bị “tắc”.
Theo báo cáo tài chính hợp nhất năm 2022 đã được kiểm toán bởi công ty E&Y Việt Nam, tính đến cuối năm 2022, Sudico đang sở hữu hơn 76,6 tỷ đồng tiền và tương đương tiền, giảm hơn 77% so với đầu năm, trong đó, tiền mặt chỉ hơn 28,7 tỷ đồng và khoản đầu tư tài chính ngắn hạn hơn 34,7 tỷ đồng. Tổng cộng cho 2 khoản này chỉ khoảng 112 tỷ đồng, thấp hơn rất nhiều so với nhu cầu dự kiến nguồn vốn đầu tư của năm 2023.
Doanh nghiệp này còn đang gánh những khoản nợ lên đến hơn 4.200 tỷ đồng. Cụ thể, tổng nợ phải trả của Sudico tính tới ngày 31/12/2022 là hơn 4.204 tỷ đồng, chiếm hơn 62% tổng nguồn vốn của doanh nghiệp. Trong đó, nợ vay ngắn hạn và dài hạn là 1.608 tỷ đồng.
Theo thuyết minh, công ty vay ngắn hạn 700 tỷ đồng tại Ngân hàng Việt Á – chi nhánh Hà Nội với lãi suất 11,5%/năm và sẽ được điều chỉnh 3 tháng một lần và vay dài hạn cũng tại Ngân hàng Việt Á 862 tỷ đồng, với lãi suất 12,63%/năm, trong đó, vay dài hạn đến hạn trả là 431 tỷ đồng.
Nhiều dự án của Sudico bị đánh giá chậm tiến độ, đọng vốn (trong ảnh: nhiều biệt thư bỏ hoang trong Khu đô thi Nam An Khánh).
Tài sản đảm bảo cho các khoản vay này tại Việt Á Bank là các Lô đất ở thấp tầng tại Dự án Nam An Khánh. Ngoài ra, Sudico cũng vay của cá nhân bà Lại Thị Ánh Ngọc 46 tỷ đồng, với lãi suất 14,2%/năm, cả gốc và lãi vay sẽ được tấn toán 1 lần vào ngày 28/7/2023.
Một điểm đang lưu ý khác là trong năm 2022, dòng tiền kinh doanh chính của Sudico tiếp tục ghi nhận âm kỷ lục, lên đến hơn 658 tỷ đồng, năm trước âm hơn 398 tỷ đồng; dòng tiền từ hoạt động đầu tư cũng ghi nhận âm hơn 7,7 tỷ đồng. Đây cũng là năm dòng tiền kinh doanh của Sudico âm kỷ lục kể từ khi niêm yết cổ phiếu trên sàn chứng khoán vào năm 2006.
Khó khăn về dòng tiền và nguồn vốn cũng là lý do khiến doanh nghiệp này đã 8 lần xin “khất nợ” trả cổ tức năm 2017 cho cổ đông và 4 lần xin “khất nợ” trả cổ tức năm 2016 cho cổ đông. Lần gần đây nhất là vào ngày 30/12/2022, doanh nghiệp xin lùi thời hạn thanh toán 10% cổ tức năm 2016 và 10% cổ tức năm 2017 đến ngày 30/6/2023.
Tại ĐHĐCĐ năm 2022, Sudico cũng đã thông qua phương án phát hành cổ phiếu để tăng vốn điều lệ. Tuy nhiên, kế hoạch này chưa được triển khai và doanh nghiệp tiếp tục đưa vào kế hoạch của năm 2023.
Thực chất của kế hoạch phát hành cổ phiếu này là nhằm mục đích trả cổ tức của các năm 2018, 2019, 2020 và 2021 và tăng vốn chủ sở hữu, với tổng nguồn vốn dự kiến tăng thêm là 1.213 tỷ đồng. Nếu kế hoạch này triển khai thành công trong năm nay thì cũng không mang lại nguồn tiền mới cho doanh nghiệp.
Ở một diễn biến khác, mới đây, Sudico công bố nhận khoản góp vốn 880 tỷ đồng để triển khai Dự án Nam An Khánh từ Công ty CP Dịch vụ Tổng hợp Đức Trí (Công ty Đức Trí), một doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực Xây dựng công trình kỹ thuật và dân dụng. Đáng chú ý là doanh nghiệp này có vốn điều lệ chỉ 80 tỷ đồng. Do đó, vụ góp vốn này cũng đang là dấu hỏi lớn đối với giới đầu tư.
Từ tình hình thực tế tại doanh nghiệp về nguồn vốn cũng như dòng tiền nói trên, cộng với những khó khăn từ các kênh huy động vốn như ngân hàng và trái phiếu doanh nghiệp; cùng với hoạt động kinh doanh của Sudico nhiều năm gần đây không có nhiều nổi bật; Doanh nghiệp cũng bị đánh giá là đầu tư dàn trải, các dự án đầu tư chậm tiến độ kéo dài, dẫn đến đọng vốn…, thì việc đặt kế hoạch đầu tư trong năm 2023 với số vốn lên đến hơn 2.600 tỷ đồng liệu có quá sức với Sudico?